La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), la principale infrastructure de compensation et de règlement de titres aux États-Unis, a publié le 13 mai 2026 une étude préparée en collaboration avec le cabinet de conseil Finadium dans laquelle elle quantifie le coût réel des inefficacités du système de garantie traditionnel : 630 milliards de dollars immobilisés quotidiennement dans le secteur bancaire mondial pour couvrir les écarts entre les paiements entrants et sortants. L'organisation propose que la tokenisation des actifs résout ce problème en réduisant le temps de mouvement des garanties de quelques jours à quelques secondes.
La DTCC est le nœud central du système financier américain (en charge de la compensation, du règlement et de la conservation automatisés des actions, obligations et autres titres). Ses filiales ont traité des transactions pour un montant de 4,7 quadrillions USD en 2025 et ils gardaient des titres d'une valeur de 114 milliards de dollars.
Selon l'étude, chaque grande banque paie environ 600 millions de dollars par an en coûts associés à ce capital immobilisé. L'organisation soutient que le déplacement de garanties symboliques en temps réel permettrait de réduire ces réserves, d'abaisser les exigences de capital réglementaire et d'accéder à de nouvelles sources de revenus.
Le document, intitulé Infrastructure de garantie pour les marchés de capitaux tokeniséssurvient un jour après que DTCC lui-même a confirmé que Chainlink sera l'infrastructure de données et d'orchestration de sa Collatéral AppChain, la plate-forme de garantie tokenisée devrait entrer en production au quatrième trimestre 2026. L’étude fonctionne comme un argument d’équilibre que les institutions doivent évaluer avant de décider de rejoindre ou non cette plateforme.
Le coût de ne pas agir
Il papier Il introduit également un argument de risque systémique lié à l’histoire récente. L'organisation note que lors de la crise des fonds de pension britanniques en 2022, lorsque la chute des prix des obligations souveraines forcé ventes forcées d'actifs pour couvrir les appels de margedéclenchant une spirale qui a nécessité l’intervention de la Banque d’Angleterre – la garantie symbolique aurait empêché ces liquidations, en permettant le déplacement immédiat des actifs entre les plateformes sans qu’il soit nécessaire de les vendre.
Le contexte du marché conforte l’urgence posée par la DTCC. Les actifs tokenisés ont atteint une capitalisation de 27,3 milliards USD au premier trimestre 2026, une croissance de 245% par rapport à la même période de l'année précédenteselon les données en niveaux de gris. À son tour, une étude du Nasdaq a révélé que 52 % des entreprises interrogées prévoient de gérer les garanties symboliques en production avant la fin de 2026, tandis que 70 % signalent des problèmes quotidiens de rapprochement et de livraison des titres dans le système actuel.
La scène concurrentielle met également la pression. L'initiative DTCC réunit plus de 50 sociétés financières, dont BlackRock, Goldman Sachs et JPMorgan, ainsi que des sociétés de l'écosystème des actifs numériques telles que Circle et Anchorage Digital.
DTCC prévient que Les entreprises qui retardent l’adoption seront confrontées à une transition plus coûteuse et une position concurrentielle plus faible à mesure que le marché évolue vers un règlement en temps réel et une infrastructure programmable.
Voir l’article original en espagnol
