En résumé
- Bernstein prévoit que les marchés de prédiction généreront 10,8 milliards de dollars de revenus d'ici 2030, soit une augmentation de plus de 2 000 %.
- Les sports dominent 62 % du volume actuel, mais tomberont à 31 % d'ici 2030 dans un contexte de croissance institutionnelle.
- ICE a investi 1,6 milliard de dollars dans Polymarket et Jump Trading a obtenu des participations dans les deux plateformes en échange de liquidités.
Les marchés de prédiction deviennent un moyen de plus en plus populaire pour spéculer sur le sport, mais ces paris à eux seuls ne porteront pas les volumes d'échanges des plateformes à 1 000 milliards de dollars avant la fin de la décennie, ont écrit mardi les analystes de la banque d'investissement Bernstein dans une note.
Aujourd'hui, les contrats liés aux événements sportifs représentent 62 % des volumes de transactions d'entreprises comme Polymarket et Kalshi, mais leur part devrait se modérer à 31 % d'ici 2030, à mesure que les institutions se familiarisent avec les paris sur d'autres types d'événements, selon les analystes.
« Nous nous attendons à ce qu'un marché institutionnel se développe autour de contrats économiques, commerciaux et politiques, à mesure que les investisseurs recherchent une exposition plus directe et plus précise aux événements », ont-ils déclaré, ajoutant que les entreprises et les assureurs adopteront probablement les marchés de prédiction comme moyen de couvrir les risques.
Les analystes de Bernstein ont noté que les praticiens ont déjà accès à une variété de produits dérivés, tels que les dérivés de taux d'intérêt et les swaps sur défaut de crédit, pour gérer les politiques et leurs résultats. Cependant, les analystes ont décrit ces outils comme un moyen d'obtenir une exposition seulement indirecte.
Les contrats événementiels éliminent le risque qu'un résultat politique donné ne corresponde pas à la performance d'un instrument de couverture, écrivent les analystes, ajoutant que les marchés de prédiction élargissent également l'accès à des instruments qui « étaient auparavant limités à un segment étroit du marché ».
En termes de revenus, les analystes de Bernstein s'attendent à ce que les marchés de prédiction génèrent environ 10,8 milliards de dollars d'ici la fin de la décennie, soit une augmentation de plus de 2 000 % par rapport aux 500 millions de dollars de 2025. Pendant ce temps, Polymarket n'a commencé à facturer des commissions aux utilisateurs de certains marchés qu'en avril.
Les volumes d'échanges sur Polymarket et Kalshi montrent une image différente en matière de sport : 42 % des volumes de Polymarket appartiennent à cette catégorie, contre 78 % pour Kalshi, selon un tableau de bord Dune. Le sport reste la catégorie leader sur les deux plateformes.
En fait, Kalshi a facilité 2,7 milliards de dollars de paris sportifs la semaine dernière, établissant un record pour le Tournoi des Maîtres, l'un des quatre tournois majeurs du golf professionnel.
Ces derniers mois, les géants de Wall Street se sont déjà alignés sur ce marché en plein essor et massivement reconnu lors de l’élection présidentielle de 2024. Parallèlement, certains États ont tenté de restreindre l'accès aux marchés de prédiction, les classant comme une forme de jeu, ce qui a suscité la résistance de la CFTC alors qu'elle cherche à réglementer les contrats événementiels au niveau fédéral.
Cette année, Tradeweb, qui gère 2 800 milliards de dollars de volumes de transactions quotidiens moyens, a conclu une alliance stratégique avec Kalshi. Le mois dernier, ICE, propriétaire de la Bourse de New York, a investi 1,6 milliard de dollars dans Polymarket avec l'intention d'en assurer la distribution.
En échange de liquidités sur les plateformes Polymarket et Kalshi, Jump Trading, une société de trading à haute fréquence, a pris de petites participations dans chaque société, selon Bloomberg. Les analystes de Bernstein ont noté que Susquehanna International Group a également commencé à appliquer des techniques telles que les erreurs de prix et l'arbitrage multiplateforme sur les marchés de prédiction.
Bernstein a déclaré que la présence de ces sociétés est significative : pour un marché autrefois considéré comme un passe-temps amateur d'Internet, l'entrée de sociétés comme Susquehanna et Jump suggère que les marchés de prédiction sont en passe de passer aux ligues majeures de la finance.
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