Un commentateur traditionnel du marché de la cryptographie s'oppose à une nouvelle vague de pessimisme concernant le XRP, arguant qu'une baisse de 63 % du jeton lors d'un marché baissier cyclique est « absolument fausse » comme raison pour déclarer la capitulation du commerce de détail.
Au lieu de cela, Wendy O affirme que la menace la plus grave pourrait provenir des entreprises de style traditionnel qui utilisent les marchés d’actions pour accumuler d’énormes quantités de Bitcoin et d’Ethereum, créant potentiellement un risque systémique si leurs paris tournent mal.
Le prix du XRP a baissé de 63 %, mais il est toujours considéré comme un jeu « Trifecta »
Crypto Wendy rejette les informations selon lesquelles « le commerce de détail a perdu confiance dans le XRP » comme étant un bruit motivé par les sentiments, typique d'un cycle baissier. Des baisses de cette ampleur « se produisent tout le temps sur les altcoins à chaque cycle », notent-ils, le décrivant comme faisant partie du rythme normal du marché de la cryptographie sur quatre ans plutôt que comme un signal baissier unique pour le XRP.
Elle réitère sa confiance dans le positionnement à long terme de XRP, le qualifiant de « trio » de thèmes : IA, DeFi et actifs du monde réel (RWA).
Wendy souligne également que le XRP fait partie d'un petit groupe d'environ 15 à 16 crypto-monnaies explicitement traitées comme des matières premières par les régulateurs américains tels que la SEC et la CFTC, plutôt que comme des titres.
À son avis, cette clarté réglementaire, combinée à l’existence de plusieurs ETF au comptant faisant référence au XRP, suggère que l’actif est « préparé pour le prochain cycle », d’autant plus que Ripple cherche une intégration plus profonde avec les rails financiers traditionnels.
Inquiétude croissante concernant la thésaurisation des crypto-monnaies financée par des actions
Tout en ignorant la chute des prix du XRP, Crypto Wendy réserve sa plus grande préoccupation à ce qu'elle considère comme un risque structurel émergent : les sociétés cotées « imprimant de l'argent à partir de rien » via l'émission d'actions et utilisant le produit pour acheter des actifs cryptographiques rares.
Elle cite deux noms, Bitmine et Strategy (une référence claire à des acheteurs d'entreprises à grande échelle bien connus), comme exemples d'entreprises levant des capitaux auprès d'investisseurs en actions et transformant ce capital en Bitcoin et Ethereum.
Bitmine, selon le célèbre analyste financier, a récemment acheté environ 72 000 ETH pour 157 millions de dollars, portant ses avoirs à environ 4,87 millions d'ETH, soit une valeur de 10,7 milliards de dollars et représentant plus de 4 % de l'offre en circulation, avec un objectif explicite de 5 %.
Dans le même temps, Strategy aurait acheté près de 14 000 BTC pour 1 milliard de dollars, portant sa réserve à environ 780 897 BTC évaluée à 55,46 milliards de dollars.
Ce qui inquiète l'hôte, c'est une déclaration attribuée à Michael Saylor de Strategy : la société a un taux de rendement annuel d'équilibre de seulement 2,05 % sur Bitcoin. Si BTC croît plus rapidement que cela chaque année, l’augmentation de la valeur pourrait théoriquement financer les paiements de dividendes « indéfiniment », sans émettre de nouvelles actions et éviter la dilution.
Enfin, Wendy O compare ces dividendes à « essentiellement une récompense de mise » financée par l’appréciation des prix plutôt que par les flux de trésorerie sous-jacents.
Ce modèle repose sur « le nombre de Bitcoin augmente » comme hypothèse de base. Les questions ouvertes : la stratégie peut-elle financer les dividendes si Bitcoin sous-performe, et quel pourrait être son plan de sauvegarde si les marchés tournent.
De l'avis de l'hôte, un bilan d'entreprise lourdement endetté ou surendetté lié au BTC pourrait devenir un « événement massif du cygne noir ».
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Les gens demandent également :
Pas du tout. L’hôte affirme que de tels retraits sont typiques des altcoins sur les marchés crypto baissiers et ne constituent pas à eux seuls une raison pour abandonner le XRP.
Ils pensent que ces entreprises utilisent l’émission d’actions pour acheter de grandes quantités de BTC et d’ETH, créant ainsi un risque systémique potentiel si les prix chutent ou si les hypothèses de croissance échouent.
L'hôte affirme que le plan de Strategy repose sur une croissance annuelle du Bitcoin de plus de 2,05 % afin que les gains non réalisés puissent financer efficacement les paiements de dividendes en cours.
Revoyez vos plans personnels de trading et d’investissement, réévaluez les risques et prêtez attention non seulement aux prix des jetons, mais aussi à la façon dont les bilans des entreprises sont construits autour de la cryptographie.
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