La SEC se dirige vers la dernière ligne droite. Le chef de la commission, Paul Atkins, a déclaré que le projet Reg Crypto était déjà en cours d'approbation finale à la Maison Blanche et pourrait bientôt être publié.
C'est un point important. Il s’agit de la première tentative de collecte de règles systémiques pour le marché de la cryptographie, et non d’explications éparses.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Focus sur l'émission de jetons
Le nouvel ensemble de règles sera basé sur le Securities Act de 1933. L'accent principal est mis sur la collecte de fonds, les exceptions pour les startups et les limites entre les jetons réglementés et ceux qui ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières.
C’est là que le marché a été confronté au plus d’incertitude. Les projets ont lancé des jetons, collecté des fonds, puis ont fait l'objet de réclamations après coup.
La SEC tente de modifier cet ordre. La tâche est de fixer les règles à l'avance.
Les startups peuvent avoir la possibilité de se développer
Selon Atkins, Reg Crypto fournira des mécanismes permettant aux projets de se développer sans tomber immédiatement sous une réglementation lourde.
Nous parlons d'exceptions spéciales et de modes flexibles de lancement et de test des produits. Cela pourrait être un changement clé. Si le modèle s’avère efficace, le marché disposera d’un chemin plus clair entre l’idée et la mise à l’échelle.
Pas seulement pour les nouveaux joueurs
La SEC souligne notamment qu’elle ne souhaite pas créer de biais en faveur des startups. Les nouvelles règles devraient fonctionner pour tous les participants, y compris les grandes entreprises.
C'est un signal important. Le régulateur tente de s'éloigner de l'approche selon laquelle le marché est divisé en projets « autorisés » et « douteux ». Au lieu de cela, il offre un cadre unique dans lequel expérimenter.
Parallèlement, un mode d'expérimentation se prépare
Par ailleurs, la SEC envisage de lancer une soi-disant exception d'innovation. Il permettra aux participants de tester de nouveaux modèles dans des conditions données.
La Commission souhaite recueillir les réactions du marché et voir comment ces mécanismes fonctionnent dans la pratique. En fait, nous parlons de deux niveaux de réglementation. Règles de base et place à l'expérimentation.
La politique reste un facteur important
Atkins a été franc sur l’impact des élections de 2026. Le soutien du Congrès reste important, a-t-il déclaré, même si la SEC a progressé dans l'élaboration de règles.
Cela signifie une chose. La réglementation de la crypto aux États-Unis est désormais directement liée à l’agenda politique. Tout changement dans la composition du Congrès pourrait affecter le développement ultérieur de l'initiative.
Pourquoi cela pourrait changer le marché
Jusqu’à présent, la réglementation américaine semblait fragmentée. Il y avait des litiges juridiques, des décisions isolées et une incertitude constante.
Reg Crypto peut être une tentative de tout regrouper dans un seul système. Si les règles sont claires et applicables, cela réduira les risques pour les projets et simplifiera le travail des acteurs institutionnels. Dans le cas contraire, le marché restera comme avant.
Quelle est la prochaine étape ?
Après la publication, la phase de discussion commencera. Cela montrera dans quelle mesure le modèle proposé répond aux attentes du marché.
La principale question est de savoir si la SEC peut trouver un équilibre. Donnez au marché la liberté de se développer tout en gardant le contrôle. La réponse à cette question déterminera si Reg Crypto deviendra un nouveau cadre pour l’industrie ou une autre initiative controversée.
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