Glassnode détecte qu'il y a une capitulation active.
Après cette capitulation – dit Glassnode – le rebond viendrait, mais cela prend du temps.
Le marché du bitcoin (BTC) traverse une phase de pression au cours de laquelle environ 8,4 millions de BTC sont en perte, un chiffre qui reflète un scénario similaire à celui vécu lors du marché baissier de 2022. C'est ce que prévient Glassnode, une société d'analyse en chaîne, dans son dernier rapport publié le 1er avril 2026.
Selon les spécialistes, cette dynamique s'opère dans un contexte dans lequel le prix du bitcoin reste stable entre 60 000 et 70 000 dollarssans parvenir à retrouver une dynamique soutenue.
Cette chute du BTC intervient dans un environnement macroéconomique et géopolitique complexe. Comme l'a rapporté CriptoNoticias, les tensions au Moyen-Orient, notamment autour de la fermeture du détroit d'Ormuz, ont généré une volatilité des prix du pétrole et des pressions sur les marchés mondiaux. De plus, la Réserve fédérale américaine (FED) maintient des taux d'intérêt élevés, limitant la liquidité disponible pour les actifs considérés comme « risqués » comme le bitcoin.
Dans ce contexte, les données en chaîne commencer à refléter l’impact de cette pression sur les investisseurs. Pour comprendre cette dynamique, le graphique Glassnode montre l’évolution de l’offre totale de bitcoin en perte par rapport au prix de l’actif.
Le graphique combine deux variables clés pour comprendre la dynamique actuelle du marché. D’une part, la ligne noire représente le prix de l’actif au fil du temps. D’autre part, la ligne orange montre le montant total de BTC en perte, calculé comme une moyenne mobile sur 30 jours.
Cette métrique « enchère à perte » mesure combien de pièces ont été déplacées pour la dernière fois à un prix supérieur au prix actuel. Autrement dit, cela reflète combien d'investisseurs sont, en moyenne, avec leurs chiffres « dans le rouge ».
Le fait que ce chiffre soit d'environ 8,4 millions de BTC implique qu'environ 8 à 9 millions de pièces ont subi une perte durable au cours du mois dernier.
Le graphique montre les zones marquées qui aident à interpréter le comportement du marché. Lorsque la ligne orange atteint des niveaux élevés, comme en 2022 et encore aujourd'hui, indique qu’une grande partie de l’offre est sous pression.
Les flèches et les zones en surbrillance montrent un motif récurrent : Après des pics élevés de perte d’offre, le marché passe généralement par une phase de redistribution avant de se stabiliser. En d’autres termes, le BTC passe des mains des investisseurs qui vendent à perte à de nouveaux acheteurs à des prix inférieurs.
Ce que l'histoire nous apprend sur le prix du bitcoin
En 2022, pour que le marché retrouve son équilibre, une redistribution d’environ 3 millions de BTC a été nécessaire, ce qui a fait passer l’offre perdue de niveaux supérieurs à 8 millions à près de 5 millions.
Ce processus n’a été ni immédiat ni linéaire. Cela a nécessité du temps, une consolidation des prix et une élimination progressive de l’offre excédentaire. Selon les spécialistes, la notion de capitulation est essentielle pour comprendre cette phase du marché.
Il fait référence au moment où de nombreux investisseurs, après avoir subi des pertes pendant une période prolongée, Ils décident de vendre, généralement par épuisement ou par manque d’attentes de reprise à court terme.
Dans ce cas, Glassnode note que les pertes réalisées à long terme ont augmenté jusqu'à 200 millions de dollars par jour depuis novembre 2025, confirmant que le marché est en train de capituler activement.
Pour constituer une base plus solide, selon les auteurs du rapport, Cet indicateur devrait tomber en dessous de 25 millions de dollars par jourun niveau qui marque historiquement un ralentissement de la pression vendeuse.
La reprise des prix prendra du temps
Bien que ces types de phases précèdent généralement les récupérations, Glassnode prévient que le processus prend du temps. L’existence d’une grande quantité de BTC en perte implique qu’il reste encore il existe une offre potentielle prête à vendre dès que le prix augmentece qui limite les rebonds rapides.
En ce sens, le marché doit encore passer par une étape d’absorption de cette offre avant de pouvoir consolider un mouvement haussier plus soutenu.
Le scénario actuel montre BTC dans une zone intermédiaire : 47,3 % en dessous de son plus haut historique (ATH) de 126 000 $mais toujours sans signes clairs d’une capitulation définitive.
Pour l’instant, le signal est clair : le rebond peut avoir lieu, mais il faut d’abord que le marché finisse de nettoyer l’excès de positions perdantes.
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