L'échange de crypto-monnaie Kraken rejoint Nasdaq développer une infrastructure qui connectera les marchés boursiers traditionnels aux réseaux blockchain décentralisés. Une étape que de nombreux analystes interprètent comme l’intérêt de Wall Street pour l’infrastructure DeFi.
Le projet vise à construire une passerelle technologique permettant aux actions tokenisées de circuler entre les marchés réglementés et les réseaux financiers décentralisés, reliant l'infrastructure institutionnelle du Nasdaq au système xStocks développé par Kraken.
L’idée est simple en apparence mais ambitieuse dans ses implications, puisqu’elle consiste à convertir des actions cotées en bourse en actifs numériques pouvant être déplacés sur la blockchain, sans perdre leur lien avec les marchés réglementés ni les droits associés aux titres originaux.
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Kraken fournira l'infrastructure technologique via xStocks, son système d'actions tokenisées, qui permet de représenter les titres boursiers sous forme de jetons pouvant être utilisés dans les réseaux blockchain. Depuis son lancement il y a moins d'un an, la plateforme a dépassé 25 milliards de dollars en volume total de transactions, dont plus de 4 milliards de dollars réglés directement en chaîne, avec plus de 85 000 détenteurs uniques sur les réseaux pris en charge.
Kraken et Nasdaq
L'objectif de la collaboration est de permettre à ces actions tokenisées de circuler entre les environnements institutionnels autorisés et l'écosystème DeFi sans autorisation, un pont qui existait jusqu'à présent à peine entre les marchés financiers traditionnels et les infrastructures blockchain.
Au sein de cette architecture, le cadre xStocks fonctionnera comme la couche technologique qui permettra aux jetons d'échange d'interagir avec les réseaux blockchain ouverts, tandis que le Nasdaq continuera de fournir l'infrastructure de marché et le cadre réglementaire associés aux titres d'origine.
L'alliance soutient également le développement de la nouvelle conception de jetons d'actions du Nasdaq, un modèle destiné à symboliser les actions tout en préservant le contrôle des émetteurs, les droits des actionnaires et le respect de la réglementation en vigueur.
Dans les juridictions où le service est autorisé, Payward, la société mère de Kraken, agira en tant que principal niveau de règlement de ces transactions, tandis que Payward Services gérera les processus de conformité, y compris la vérification d'identité (KYC) et les contrôles anti-blanchiment d'argent (AML).
Tokenisation
Pour Arjun Sethi, co-PDG de Payward et Kraken, la tokenisation a le potentiel de transformer l'infrastructure du marché en transformant les actions en instruments financiers programmables, capables de fonctionner à la fois sur des marchés boursiers réglementés et sur des réseaux blockchain ouverts.
L'exécutif maintient que la plupart des actions actuelles restent dans des systèmes de courtage où leur utilité se limite largement à l'exposition aux prix. Leur conversion en actifs interopérables leur permettrait d’être utilisés comme garantie dans des systèmes de trading, des produits dérivés, des prêts ou des stratégies financières dans la blockchain, élargissant ainsi considérablement leur fonction sur les marchés.
Le Nasdaq prévoit que son infrastructure de jetons d'actions basée sur la technologie du grand livre distribué (DLT) pourra être mise en service dès le premier semestre 2027.
Si le projet progresse comme prévu, l'alliance entre Kraken et Nasdaq pourrait devenir l'une des premières infrastructures conçues pour connecter directement Wall Street à l'univers DeFi, une décision qui reflète l'intérêt croissant des grandes institutions financières pour la tokenisation d'actifs et les réseaux blockchain comme nouvelle couche technologique pour les marchés de capitaux.