Le marché des actifs virtuels au Brésil connaît un nouveau débat réglementaire avec l'arrivée du projet de loi complémentaire 44/2026 à la Chambre des députés. L'affaire, de rédigé par le député fédéral Rubens Pereira Júnior (PT-MA)établit le régime juridique fédéral des échanges de crypto-monnaies et Bitcoin dans le pays.
Le texte propose des règles d'autorisation pour les prestataires de services, des mécanismes de protection des investisseurs et des verrous de cybersécurité. La justification du document montre l'évolution du marché brésilien et les risques liés à l'absence d'un format juridique unique.
La proposition indique qu'elle assurera une prévisibilité juridique, réduira l'incertitude du marché et éliminera les problèmes structurels dans les habitudes des utilisateurs, a expliqué le parlementaire.
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Répartition des pouvoirs entre la Banque Centrale et la CVM
La nouvelle proposition de loi fixe des limites d'action claires pour les organes de contrôle financier de l'État. Le texte délègue à Banque centrale du Brésil la fonction d'autorisation et de contrôle des opérations qui constituent des services de paiement.
L’autorité monétaire assume également la responsabilité de la conservation avec une fonction de compte et l’émission de monnaies stables, appelées stablecoins.
La Securities and Exchange Commission (CVM) est chargé de surveiller les jetons d’investissement. L'organisme réglemente l'offre, l'intermédiation et la distribution d'actifs ayant une structure économique et un rendement attendu équivalents aux titres du marché traditionnel.
Le projet prévoit également une coordination entre les deux autorités pour l'enregistrement des plateformes à activités mixtes.
Ségrégation des actifs et protection contre la faillite
Le projet met également en évidence l’une des plus grandes craintes des investisseurs mondiaux en crypto-monnaie. Le libellé exige une séparation comptable, patrimoniale et opérationnelle entre les liquidités de la maison de courtage et les fonds des clients.
La règle interdit l'utilisation du solde de l'utilisateur pour couvrir des positions ou pour financer les opérations de l'entreprise. En cas d'insolvabilité ou de faillite de la plateforme, les actifs déposés régulièrement ne font pas partie des actifs en faillite pour payer les créanciers de l'entreprise.
La règle donne la priorité au remboursement aux clients de détail et permet le transfert provisoire des comptes de crypto-monnaie vers une entité dépositaire enregistrée auprès du gouvernement.
Il convient de noter que la ségrégation des actifs est déjà entrée en vigueur au Brésil, avec la entrée des règles en février 2026 de la loi 14.478/2022.
Prévention du crime et maillage fin du Service fédéral des impôts
Les entreprises du secteur commencent à répondre à des exigences strictes pour prévenir le blanchiment d'argent et le financement d'activités illicites et terroristes. Le projet nécessite la création de contrôles pour surveiller les transactions présentant des signes de fraude.
Les courtiers assument le devoir de déclarer les transactions suspectes au Conseil de contrôle des activités financières (Café) dans les délais fixés par la loi.
Le siège budgétaire se renforce également dans la proposition en cours d’examen au Congrès. Les plateformes sont tenues de fournir des informations détaillées au Service fédéral des recettes sur les opérations, les soldes et les mouvements pertinents de la clientèle sur le territoire national.
Délais de création et de mise en œuvre du sandbox
La promotion de la technologie passe par la création d’un «bac à sable » réglementaire. L'espace fonctionne comme un environnement contrôlé pour tester les innovations, les services et les modèles commerciaux avec des actifs numériques sans le poids immédiat de toutes les sanctions bureaucratiques.
La participation des start-up a une durée limitée à 24 mois, sous le contrôle de l'État. Le non-respect des règles par les grands courtiers génère de sévères sanctions dans le texte du projet.
La liste des sanctions comprend des amendes financières, la suspension des activités et la révocation de l'enregistrement des opérations dans le pays. Le texte prévoit l'entrée en vigueur du régime juridique dans un délai de quatre-vingt-dix jours après son approbation définitive et sa publication officielle.
Le projet prévoit un régime échelonné pour que les plateformes adaptent leurs infrastructures au nouveau standard d'exigences techniques du marché brésilien.