Les sociétés minières ont liquidé des pièces au cours des derniers mois, et les récents rapports des principaux acteurs indiquent un possible resserrement de la tendance. TheEnergyMag écrit à ce sujet.
Récemment, les personnes suivantes ont réalisé leurs économies :
- Riot – en décembre, ils ont vendu quatre fois plus de pièces qu'ils n'en ont extrait en 30 jours ;
- Cango – liquidé 4 451 BTC en février (60 % des réserves) ;
- Bitdeer – le même mois, a complètement épuisé ses réserves de bitcoins (environ 943,1 BTC) ;
- Core Scientific a annoncé son intention de vendre la majeure partie des pièces d'ici la fin du premier trimestre.
Selon les calculs de TheEnergyMag, sur cinq mois, les mineurs publics ont vendu au total plus de 15 000 BTC. Cette pression négative risque de s’intensifier.
« En d'autres termes : l'ère HODL se termine progressivement. Les mineurs vendent des actions après avoir été confrontés à une forte baisse de leurs bénéfices. La pression des vendeurs ne devrait pas surprendre », ont ajouté les experts.
Inconvénient
Selon une analyse des derniers rapports trimestriels, prix de hachage est un indicateur clé de rentabilité pour les mineurs, alors qu'à l'heure actuelle, l'indicateur est tombé en dessous de 30 $ par PH/s et par jour.
Dans de telles conditions, la plupart des acteurs publics opèrent à l’équilibre ou en dessous.
« Historiquement, la différence entre hashprice et coût de hachage est l’un des facteurs les plus puissants conduisant à la liquidation des réserves du Trésor », a souligné TheEnergyMag.
Contrairement aux récessions précédentes, de nombreuses sociétés minières publiques ont abordé 2025 avec d’importantes dettes. L'industrie a utilisé des lignes de crédit, des prêts adossés à des bitcoins et des obligations sécurisées pour financer à la fois les dépenses d'exploitation et le développement à grande échelle de centres de données pour l'IA et HPC.
Au 31 décembre, les trois plus grands mineurs – Hut 8, MARA Holdings et Riot – ont fourni un total de plus de 14 500 BTC en garantie de prêts, ont indiqué les auteurs du magazine.
« Le problème, c'est qu'à mesure que le prix du Bitcoin baisse, le ratio prêt/garantie augmente. Après l'effondrement brutal du taux de change, les ratios de garantie ont probablement augmenté. Cela signifie que les entreprises ont déjà promis des pièces supplémentaires pour maintenir les seuils de prêt », ont ajouté les experts.
La remontée actuelle de la première cryptomonnaie à 74 000 dollars n’a pas grandement simplifié la situation des mineurs. Ils doivent encore vendre des actifs pour payer leurs dépenses d’exploitation et réaliser leurs projets d’IA.
Rappelons qu'en février MARA a annoncé des pertes de 1,7 milliard de dollars et a également annoncé son intention de se concentrer sur l'intelligence artificielle.
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