Les législateurs américains sont revenus sur le sujet des CBDC. Dans le cadre d’un important projet de loi sur la politique du logement, un amendement a été adopté qui interdirait effectivement le lancement d’une monnaie numérique de banque centrale jusqu’à la fin de la décennie.
L'initiative est intégrée dans un document de plus de 300 pages. Cela signifie que le dollar numérique n’est pas discuté de manière isolée, mais dans le cadre d’une réforme plus large.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Que veulent-ils limiter exactement ?
L'amendement modifie les dispositions de la loi sur la Réserve fédérale. Selon ce texte, la Fed et ses banques régionales ne seraient pas en mesure d'émettre de la monnaie numérique de banque centrale, ni directement ni par l'intermédiaire d'intermédiaires financiers.
De plus, l’interdiction ne s’applique pas uniquement au format CBDC classique. Les actifs numériques, qui dans leur essence seront proches du modèle du dollar numérique d’État, sont également soumis à des restrictions. Ainsi, les législateurs tentent d’exclure à l’avance d’éventuelles conceptions alternatives.
Les stablecoins privés ne sont pas interdits
Le document indique séparément une exception pour les jetons privés en dollars. Il est souligné que le régulateur ne devrait pas interdire les monnaies numériques libellées en dollars si elles fonctionnent selon un modèle ouvert et maintiennent des principes de confidentialité comparables à ceux des paiements en espèces.
C'est un point important. Nous parlons du blocage du dollar numérique d’État, et non de l’ensemble du segment des paiements numériques. En fait, il reste de la place pour des solutions de marché.
L'interdiction n'est pas éternelle
La modification contient une limitation temporaire. Si elle est adoptée sous sa forme actuelle, l'interdiction prendra automatiquement fin le 31 décembre 2030, à moins que le Congrès ne la prolonge par une loi distincte.
En d’autres termes, le projet de dollar numérique a été retardé d’au moins plusieurs années. Pendant ce temps, les autorités pourront évaluer l’expérience internationale et les conséquences de l’introduction des CBDC dans d’autres pays. Cela ressemble à une pause et non à un refus définitif.
Position politique
L'administration a soutenu le projet de loi. La position officielle indique qu'une monnaie numérique de banque centrale pourrait présenter des risques pour la vie privée et les libertés civiles.
Des préoccupations similaires ont été entendues depuis longtemps. Les critiques affirment que le dollar numérique du gouvernement pourrait accroître le contrôle sur les transactions et étendre la surveillance financière. Dans le même temps, les partisans des CBDC soulignent le potentiel de règlements plus rapides et de coûts réduits dans le système de paiement.
Ce n'est pas la première tentative
Auparavant, des initiatives distinctes avaient été présentées au Congrès visant à bloquer le dollar numérique. Ils n'ont pas reçu l'approbation finale des deux chambres.
La version actuelle diffère dans la mesure où l'interdiction est incluse dans un projet de loi plus vaste. Cela peut augmenter la probabilité de le réussir. Lors d'un vote procédural, le Sénat a soutenu l'adoption du document avec une majorité significative. Cela nous permet de passer à une réflexion plus approfondie.
Contexte international
Pendant que les États-Unis débattent des restrictions, d’autres pays continuent de tester leurs propres monnaies numériques de banque centrale. Plusieurs États ont déjà lancé de tels projets et des dizaines d’entre eux en sont au stade pilote ou de développement.
Les grandes économies considèrent la CBDC comme un outil permettant de moderniser l’infrastructure financière et de renforcer le contrôle des flux de trésorerie. Dans ce contexte, l’approche américaine semble plus prudente.
Qu’est-ce que cela signifie pour le marché ?
Si l’interdiction est approuvée, la Fed ne sera pas en mesure de promouvoir un dollar numérique dans les années à venir. Cela maintiendra le modèle actuel dans lequel les règlements en dollars numériques sont développés principalement via des pièces stables privées.
Pour le marché des actifs numériques, c’est un signal en faveur de l’initiative privée. Dans le même temps, il est peu probable que le débat lui-même sur le dollar numérique d’État se termine. La question vient d'être reportée. Et ils y reviendront probablement vers la fin de la décennie.
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