HSBC Private Bank, l'une des plus grandes organisations de services bancaires et financiers au monde, a publié un livre blanc analysant l'impact d'un conflit prolongé entre l'Iran, les États-Unis et Israël sur l'économie mondiale.
Le document prévoit un renforcement de l'utilisation des actifs refuges traditionnels et une reconfiguration des flux de capitaux, tandis que les analystes du secteur technologique Ils anticipent des ajustements de la politique monétaire américaine pour financer les opérations de défense.
Willem Sels, Global Chief Investment Officer (CIO) de HSBC, affirme que un conflit prolongé ferait monter le prix des matières premières refugescomme le pétrole et l’or, en plus d’aplatir les courbes de rendement des obligations.
Plus la guerre avec l’Iran se prolonge, plus le pétrole brut, l’or et le dollar deviendront forts, et il sera difficile pour les actions d’éviter la faiblesse. La structure de la succession et les effets économiques globaux sont tous incertains.
Rapport Banque Privée HSBC.
Le rapport souligne que le détroit d'Ormuz est un point clé par lequel passe 19% de l'approvisionnement mondial en pétrole brut et que la suspension ou non de la navigation sur cette route déterminera l’inflation, les prix des matières premières et la volatilité sur l’ensemble du marché financier.
Même si l’Iran contrôle physiquement cette route, une fermeture complète affecterait ses propres exportations vers des alliés clés tels que la Chine. Toutefois, HSBC souligne à quel point la simple menace de suspension sur cette route suffit à faire monter en flèche les prix des matières premières et de la volatilité financière.
Dans le même temps, le discours selon lequel le bitcoin est « l’or numérique » se répand et gagne du terrain étant donné la possibilité que la Réserve fédérale (FED) facilite l’accès au crédit, en abaissant le coût des prêts grâce à une réduction des taux d’intérêt, pour soutenir les objectifs du gouvernement dans la région.
Le dollar se renforce, pour l'instant…
L'ensemble de ce scénario a généré une augmentation de la volatilité sur les marchés, qui trouve son origine dans les opérations militaires contre des cibles iraniennes et dans la mort du guide suprême iranien. L'administration de Donald Trump agit motivé par son intention de transformer la politique régionalece qui impliquerait des dépenses publiques à grande échelle.
À ce stade, le rapport cite une dynamique qui confond souvent le marché : même si le financement d'une guerre implique des dépenses massives, le dollar a tendance à devenir plus fort initialement contre d’autres devises.
Ce fait est dû au phénomène de « fuite vers la qualité » : en cas de crise, le monde ne cherche pas à « gagner de l'argent », mais plutôt à « le protéger », et le dollar est la monnaie la plus liquide. Ainsi, même si les États-Unis dépensent davantage, les autres devises (euro, livre sterling, pesos) chutent plus rapidement en raison de leur exposition au choc énergétique, ce qui fait paraître le dollar plus fort en comparaison.
C’est là que réside la grande controverse du secteur. Même si le dollar est peut-être la monnaie « la plus forte » du marché (force des changes), en même temps, peut perdre de la valeur réelle face à la hausse des prix des denrées alimentaires ou des carburants (inflation).
En ce sens, le débat se concentre sur la capacité de la FED à financer le conflit sans déclencher une spirale inflationniste. qui érode le pouvoir d'achat. Tout cela alors que l’or et le bitcoin restent positionnés comme des refuges contre cette perte de valeur réelle.
Bitcoin gagnerait du terrain à long terme
Comme le rapporte CriptoNoticias, si le conflit se poursuit, Trump pourrait faire pression sur la FED pour qu'elle assouplisse sa politique monétaire, en réduisant les taux d'intérêt ou en injectant des liquidités. Cette situation agirait comme un catalyseur pour les actifs dont l’offre est limitée, comme le Bitcoin. C’est ce que souligne Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX.
Le moment optimal pour acheter du bitcoin est juste après que la FED ait baissé les taux d'intérêt ou imprimé de la monnaie pour soutenir les objectifs du gouvernement en Iran.
Arthur Hayes.
Le scénario de base de HSBC envisage que, même si la volatilité initiale est importante, la hausse des prix de ces actifs, c'est-à-dire l'or, le pétrole et les devises comme le dollar, pourrait être limitée à long terme.
Dans le même temps, il existe une vive controverse sur la capacité de la FED à maintenir son autonomie en ce qui concerne les besoins de financement de l'exécutif. Alors que certains investisseurs voient l'or et le bitcoin comme la garantie définitived’autres craignent que la fermeture, même brève, du détroit d’Ormuz ne déclenche une crise financière systémique difficile à contenir.
Par conséquent, la situation iranienne s’impose comme l’événement clé pour déterminer le cours économique de l’année. Le marché reste dans l’attente de savoir si l’escalade débouchera sur des négociations. Dans ce cas, les prix du pétrole pourraient se stabiliser et les actifs à risque se redresser ; Dans le cas contraire, la transition vers les actifs durables, pétrole, or et bitcoin, marquera le nouvel ordre financier mondial.