Points clés à retenir
- MARA Holdings a connu une augmentation de 17 % des échanges après les heures d'ouverture suite à l'annonce d'un partenariat stratégique avec Starwood Capital Group pour le développement de centres de données IA.
- Les sites miniers MARA existants seront transformés en installations avancées au service de la clientèle d'entreprise cloud et IA.
- L'entreprise collaborative vise à atteindre plus de 1 gigawatt de capacité informatique initiale, avec des plans d'expansion visant plus de 2,5 gigawatts.
- Les résultats du quatrième trimestre ont révélé une perte nette de 1,7 milliard de dollars pour MARA, dont 1,5 milliard de dollars attribués aux ajustements de la juste valeur des actifs numériques et des revenus en baisse de 5,6 % par rapport à l'année précédente.
- Malgré le changement stratégique, le PDG Fred Thiel a affirmé que Bitcoin continue d'être « un pilier essentiel » de la vision à long terme de l'entreprise.
Les actions de MARA Holdings ont connu une hausse significative après les heures d'ouverture jeudi, grimpant de près de 17 % après que la société minière de crypto-monnaie a révélé un partenariat substantiel avec Starwood Capital Group axé sur le développement de centres de données d'IA sur l'ensemble de ses sites nationaux.
Les actions de la société ont atteint 9,88 $ pendant les heures de négociation prolongées immédiatement après l'annonce de la nouvelle.
Marathon Digital Holdings, Inc., MARA
La structure de partenariat implique que MARA apporte ses propriétés actuelles de centre de données à la coentreprise. Starwood Digital Ventures – la division spécialisée dans les centres de données de Starwood, qui supervise un actif total de plus de 125 milliards de dollars – dirigera les travaux de conception, les activités de construction, l'acquisition de locataires et la gestion continue des installations.
Les deux organisations partageront les responsabilités financières et les tâches opérationnelles pour ces développements.
Les premières projections indiquent que la plateforme produira plus de 1 gigawatt de capacité informatique au cours de sa première vague de développement. La planification à long terme envisage une expansion dépassant 2,5 gigawatts à mesure que le partenariat mûrit.
MARA conserve la flexibilité d'investir jusqu'à 50 % dans des initiatives de coentreprises individuelles, préservant ainsi sa participation dans des actifs opérationnels générateurs de trésorerie.
Changement stratégique vers une infrastructure d’IA
L'infrastructure des emplacements actuels de MARA a été conçue à l'origine pour les opérations minières de Bitcoin, mais ces installations possèdent un atout de plus en plus rare et précieux : un accès immédiat à une infrastructure électrique substantielle.
Alors que les géants de la technologie se livrent une concurrence intense pour sécuriser les ressources énergétiques des systèmes d’IA émergents, ces sites miniers sont devenus étonnamment attrayants.
Le directeur général Fred Thiel a qualifié 2026 de « point d’inflexion », soulignant à la fois la collaboration avec Starwood et un accord distinct avec Exaion axé sur l’expansion des fonctionnalités d’IA d’entreprise.
Cette orientation stratégique place MARA dans un mouvement industriel plus large de mineurs de cryptomonnaie convertissant leur infrastructure existante vers des applications d’IA et de calcul haute performance. Bitfarms (BITF) a récemment été renommé Keel Infrastructure dans le cadre d'une transition comparable des opérations minières vers les services de centre de données HPC et IA.
Cette transformation sectorielle s'est accélérée à la suite du dernier événement de réduction de moitié du Bitcoin, qui a réduit les récompenses minières de cinquante pour cent. Combinées à l’augmentation des dépenses énergétiques, à la baisse des valorisations des cryptomonnaies et à l’intensification des pressions concurrentielles, les marges bénéficiaires dans l’ensemble de l’industrie minière ont été confrontées à une compression considérable.
La stratégie de crypto-monnaie reste active
Malgré ce changement d’infrastructure, MARA maintient son engagement dans les opérations de crypto-monnaie.
Dans sa communication du quatrième trimestre aux actionnaires, Thiel a explicitement confirmé que « Bitcoin reste un pilier essentiel de la stratégie de MARA », soulignant que la confiance durable de l'organisation dans la catégorie des actifs numériques reste ferme.
Cette assurance stratégique s'est accompagnée de résultats financiers difficiles au quatrième trimestre.
MARA a divulgué un BPA GAAP négatif de 4,52 $ au quatrième trimestre, en deçà du consensus des analystes de 3,35 $. Les revenus trimestriels ont totalisé 202,3 millions de dollars, ce qui représente une diminution de 5,6 % d'une année sur l'autre et un manque à gagner de 49 millions de dollars par rapport aux prévisions.
La perte nette du trimestre a atteint 1,7 milliard de dollars, contrastant fortement avec le bénéfice net de 528,3 millions de dollars enregistré au quatrième trimestre 2024. Environ 1,5 milliard de dollars de cette perte provenaient des réductions de juste valeur des actifs numériques maintenus dans le bilan de l'entreprise.
L'EBITDA ajusté a enregistré un chiffre négatif de 1,5 milliard de dollars, contre un chiffre positif de 796 millions de dollars pour la période correspondante un an plus tôt.
MARA a expliqué le manque à gagner comme résultant d'une diminution de 14 % de la valorisation moyenne du bitcoin produit tout au long du trimestre.
La société a son siège social à Hallandale Beach, en Floride.
