Le Nasdaq a déposé une proposition de modification des règles pour lister l'ETF VanEck JitoSOL, un fonds conçu pour détenir le jeton de jalonnement liquide basé sur Solana, JitoSOL.
Le jalonnement liquide permet aux utilisateurs de miser des jetons pour aider à sécuriser un réseau de preuve de mise tout en recevant en retour un jeton transférable qui représente les actifs mis en jeu et les récompenses accumulées.
Le président de la Fondation Jito, Brian Smith, a déclaré à Cointelegraph que si le fonds était approuvé, les récompenses de mise ne seraient pas distribuées séparément mais reflétées dans la valeur liquidative du fonds.
Étant donné que JitoSOL compose automatiquement les récompenses, chaque jeton détenu par la fiducie représenterait le SOL déposé sous-jacent ainsi que tout rendement de mise accumulé sur le réseau Solana.
La bourse a soumis la proposition en vertu de la règle Nasdaq 5711(d), qui régit les actions de fiducie basées sur les matières premières, demandant l'approbation de la cotation et de la négociation des actions d'une fiducie qui détiendrait directement JitoSOL.
Créé par le réseau Jito, JitoSOL (JTO) est un jeton de jalonnement liquide soutenu par SOL déposé dans un pool de jalonnement sur le réseau Solana. Il permet aux détenteurs de gagner des récompenses de mise via un jeton transférable sans exécuter directement de validateurs ni gérer la mise en jeu en chaîne.
Le dossier cite les ordonnances d'approbation antérieures de la SEC pour le Bitcoin (BTC) et l'Ether spot (ETH) ETP, arguant que la proposition satisfait aux normes de fraude, de manipulation et de surveillance et peut être approuvée par « d'autres moyens » malgré l'absence d'un marché à terme réglementé pour JitoSOL.
Selon la proposition, la fiducie évaluerait ses actions à l'aide de l'indice MarketVector JitoSol VWAP Close, qui est calculé à partir des données de tarification fournies par plusieurs plateformes de négociation, et la fiducie permettrait les créations et les rachats en espèces et en nature.
Le dossier affirme également que JitoSOL est économiquement comparable à SOL (SOL), citant des données de corrélation, et indique qu'un jeton de jalonnement liquide correctement structuré peut être traité comme analogue à l'actif sous-jacent aux fins des normes de cotation génériques approuvées par la SEC en septembre.
Dans le cadre du processus d'examen de la SEC, l'agence dispose de 45 jours à compter de la publication dans le Federal Register pour approuver ou désapprouver la proposition, ce délai pouvant être prolongé jusqu'à 90 jours.
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L’exposition au jalonnement existe, mais pas aux ETF de jalonnement liquides
Bien que l'ETF VanEck JitoSOL ait atteint le stade de l'examen des échanges par la SEC, aucun ETF de jeton de staking liquide de ce type n'est actuellement négocié aux États-Unis. Il existe cependant des fonds existants qui offrent une exposition réglementée à l’économie du staking.
L'un des premiers ETF américains à offrir une exposition directe au jalonnement était l'ETF REX-Osprey Solana + Staking (SSK), qui a commencé à être négocié le 2 juillet et combine une exposition aux prix au comptant de Solana avec des récompenses de jalonnement en chaîne distribuées aux actionnaires.
En septembre, la société a lancé l'ETF REX-Osprey ETH + Staking (ESK), offrant une exposition au comptant à l'Ether ainsi que des paiements mensuels liés au rendement du staking.
Environ un mois plus tard, Grayscale a étendu ses participations à sa gamme de titres négociés en bourse, ajoutant une exposition aux participations aux ETF Grayscale Ethereum Mini Trust et Grayscale Ethereum Trust (ETHE). La société a également activé le jalonnement pour le Grayscale Solana Trust (GSOL), qui cherche à obtenir l'approbation réglementaire pour être répertorié en tant qu'ETP.
Alors que la Division of Corporation Finance de la SEC a déclaré en mai que certaines activités de jalonnement protocolaire n'impliquent généralement pas l'offre ou la vente de titres en vertu de la loi fédérale, et a publié en août des directives similaires sur le jalonnement liquide et les jetons de réception de jalonnement, les déclarations ne constituent pas une réglementation formelle et n'approuvent pas automatiquement des produits spécifiques.
En Europe, 21Shares a lancé en janvier un produit négocié en bourse Solana jitoqué, offrant une exposition cotée à SOL avec un jalonnement intégré dans la structure.
La valeur totale verrouillée (TVL) de Jito s'élève à environ 1,1 milliard de dollars, après avoir culminé au-dessus de 3,0 milliards de dollars en 2025 avant de retracer début 2026, selon les données de DefiLlama.
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