Les flux de capitaux indiquent que les actions et les crypto-monnaies deviennent des « actifs fongibles réduisant les risques ». C'est ce qu'ont déclaré les analystes de Wintermute.
« En comparant nos propres données sur les investisseurs en crypto avec les informations de JPMorgan sur l'afflux de fonds dans les actions de détail, nous obtenons une nouvelle perspective sur la relation entre l'activité des participants aux marchés boursiers et aux marchés de crypto-monnaie », a noté la société.
Jusqu’à fin 2024, les deux directions évoluaient de manière synchrone : l’attitude positive des acteurs traditionnels signifiait des achats d’actifs numériques. Cependant, en 2025, la tendance s’est rompue, les investisseurs particuliers investissant désormais dans les actions à un rythme record, tout en restant en marge des crypto-monnaies.
Selon les analystes, la corrélation fluctuante entre l'activité de vente au détail et la capitalisation boursière de l'altcoin confirme ce changement. Les investisseurs répartissent désormais leurs fonds entre les segments plutôt que d’investir dans les deux en même temps.
Wintermute a identifié plusieurs points clés qui ont déterminé la situation actuelle :
- les memecoins et les agents d'IA « ont connu leur heure de gloire » – lorsque l'activité boursière s'est arrêtée, les investisseurs se sont déplacés vers ces zones ;
- le commerce de détail a continué d’acheter activement des actions pendant la récession, à la fois lors de l’annonce de l’introduction des droits de douane américains en avril 2025 et plus récemment ;
- Après le 10 octobre, il y a eu une transition presque complète vers le marché boursier, qui se poursuit encore aujourd'hui.
« Il est important de noter que nous ne pensons pas que l'activité des investisseurs particuliers dans le domaine de la cryptographie soit suffisamment élevée pour détourner l'attention des actions. Nous parlons du fait qu'une participation accrue au marché boursier évince la cryptomonnaie », ont précisé les experts.
Selon les analystes, l’activité de vente au détail en direction des produits classiques est un nouveau facteur que les investisseurs en crypto devraient surveiller de près afin d’identifier les moments favorables à une demande plus durable d’actifs numériques.
Maturation du marché
Présence croissante d'investisseurs avertis ainsi que de nouveaux instruments de liquidité comme les ETF et DAT a atténué les « pics de volatilité réflexifs » caractéristiques des cycles précédents.
Cependant, avec une capitalisation boursière totale du marché de la cryptographie de 2,3 billions de dollars, un mouvement positif nécessite un afflux de capitaux beaucoup plus important qu'il y a cinq ans, a noté Wintermute.
« À mesure que la volatilité diminue, le principal avantage des crypto-monnaies pour les investisseurs s'affaiblit également. Les fluctuations extrêmes qui ont défini le cycle 2021-2022 et attiré une génération de nouveaux entrants ont tout simplement disparu sous une forme familière. Pour les détaillants en quête de volatilité, les actions deviennent de plus en plus attractives », ont ajouté les analystes.
Bien que les crypto-monnaies jouent toujours un rôle important dans les portefeuilles, les actifs numériques ne sont désormais devenus qu'un outil parmi de nombreux outils, et non le principal produit de spéculation, a conclu la société.
Rappelons que River a enregistré une augmentation record de l’adoption du Bitcoin par les banques institutionnelles, les entreprises publiques et les États.
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