Un grand commerçant a perdu 8,2 millions de dollars sur la bourse Lighter après l'effondrement de sa position de marge sur les contrats perpétuels pour le jeton ARC.
L'incident a contraint le site à utiliser des liquidités de réserve et à lancer le mécanisme d'auto-désendettement (ADL).
Nous avons eu le premier test de combat des stratégies LLP au cours des dernières heures. TLDR : il a fonctionné comme prévu et a protégé les détenteurs de LLP ainsi que les traders. Plongez en profondeur dans ce fil.
– Plus léger (@Lighter_xyz) 26 février 2026
Selon la plateforme, la baleine a augmenté sa position longue pendant plusieurs jours, portant l'intérêt total ouvert sur la pièce à 50 millions de dollars. Le camp opposé a été adopté par environ 600 traders et teneurs de marché qui ont ouvert des positions courtes.
La situation s’est aggravée lorsque le prix de l’ARC a chuté. Des positions d'une valeur d'environ 2 millions de dollars ont été liquidées directement sur le carnet d'ordres. Le volume restant a été transféré au Lighter Liquidity Pool (LLP), où il a été traité selon une stratégie à haut risque.
Pour résoudre le problème, la plateforme a activé ADL : certains des shorts rentables ont été fermés de force, ce qui a permis au système de fermer en toute sécurité la position non rentable de la baleine.
À son apogée, LLP a brièvement absorbé environ 200 millions d'ARC (14,7 millions de dollars), après quoi la position a continué à se rétrécir à mesure que les prix baissaient encore.
Limites de risque
Malgré la liquidation à grande échelle, les pertes des fournisseurs de liquidités ont été minimes et ne se sont élevées qu'à environ 75 000 dollars.
Lighter a expliqué que les échanges d'ARC s'étaient déroulés dans un circuit isolé, de sorte que l'incident n'avait pas affecté le principal pool de liquidités de la bourse. Les traders à découvert qui détenaient des positions contre la baleine sont restés bénéficiaires.
« En conséquence, un grand commerçant a perdu environ 8,2 millions USDCLLP — 75 000 $, et les traders à découvert qui risquaient d'aller à l'encontre de cette position étaient dans le noir », a conclu l'équipe. DEX.
À la suite de l'incident, Lighter a introduit des restrictions supplémentaires sur le marché ARC. Dans une notification contextuelle sur le site Web, la plateforme a annoncé qu'elle avait fixé une limite d'intérêt ouverte à 40 millions de dollars.
La paire a également été transférée vers une stratégie de liquidité limitée avec environ 100 000 $ de capital alloué par l'USDC. Si ce volume est épuisé, le système passera automatiquement en ADL pour clôturer les risques.
Les développeurs ont ajouté qu'ils pourraient introduire des limites similaires pour d'autres actifs.
Rappelons qu'en novembre, la bourse Hyperliquide a suspendu les dépôts et les retraits au milieu de soupçons de manipulation du prix du meme coin POPCAT.
Ensuite, l'un des traders a ouvert une position longue de 30 millions de dollars via 19 portefeuilles. Ses actions ont provoqué des liquidations massives et causé des dommages de 4,9 millions de dollars au pool de liquidités du site.
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