En résumé
- Le Bitcoin a chuté de 4,6% en moins de deux heures lundi, passant de 67 600 $ à 64 435 $, déclenchant 505 millions de dollars de liquidations.
- HashKey Group a attribué la baisse à l’incertitude tarifaire de Trump et aux risques géopolitiques, et non à un événement cryptographique.
- Les marchés ont réduit la probabilité d'une baisse des taux avant juillet à 21 %, réduisant ainsi l'appétit pour le risque.
La forte baisse du Bitcoin lundi a déclenché une vague de liquidations sur les marchés de la cryptographie, effaçant plus de 470 millions de dollars de positions à effet de levier.
La principale crypto-monnaie a chuté d'environ 4,6%, passant de 67 600 $ à 64 435 $ en moins de deux heures au début des échanges en Asie, selon les données de CoinGecko. Le krach éclair a entraîné la liquidation de plus de 505 millions de dollars de positions sur tous les actifs au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGlass, Bitcoin représentant 232 millions de dollars et Ethereum 126 millions de dollars.
Bitcoin se négocie actuellement autour de 66 280 $, en baisse de 2,7 % sur la journée.
« Le crash n'a pas été déclenché par un événement soudain de type « cygne noir » ou par une nouvelle négative inattendue », a déclaré Tim Sun, chercheur principal au HashKey Group. Décrypter. « Cela a été motivé par l'incertitude politique résultant des fluctuations de la politique tarifaire américaine, aggravée par la montée des risques géopolitiques. Ensemble, ces facteurs ont forcé le marché à réévaluer les actifs à risque. »
Vendredi, la Cour suprême des États-Unis a jugé que les droits de douane « réciproques » imposés par le président Donald Trump étaient illégaux. Cependant, cela n’a pas empêché Trump d’imposer des droits de douane mondiaux de 10 % en réponse à cette décision.
La vente souligne la sensibilité continue du Bitcoin à l'incertitude macroéconomique, les actifs à risque étant réévalués en raison des fluctuations de la politique tarifaire et des tensions géopolitiques, plutôt que de catalyseurs spécifiques dans l'écosystème cryptographique.
Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, société mère de Décrypteront attribué une probabilité de 37 % que le prochain mouvement de Bitcoin le portera à 84 000 $. Cette probabilité a chuté de près de 10 % par rapport au sommet de 46,4 % de dimanche, reflétant le pessimisme croissant des investisseurs.
Catalyseurs macroéconomiques
Sun a souligné une confluence de pressions : les données persistantes sur l'inflation PCE de décembre, les tensions au Moyen-Orient qui poussent le pétrole brut vers des sommets périodiques et les marchés des taux d'intérêt n'intègrent plus aucune possibilité de baisse des taux en mars.
Les marchés ont réinitialisé leurs attentes en matière de réduction des taux de 90 % la semaine dernière à 96 % lundi, selon l'outil FedWatch, ce qui suggère que le taux cible de la Fed restera probablement inchangé entre 3,50 % et 3,75 % lors de la prochaine réunion du FOMC. Chez Myriad, les analystes estiment à seulement 21 % la probabilité d'une baisse des taux de plus de 25 points de base avant juillet, contre 40 % au début du mois.
La contraction généralisée de l’appétit pour le risque est une conséquence de ces évolutions, a déclaré l’analyste de HashKey. Cela se reflète dans la chute du marché de la cryptographie et dans l’augmentation de 1,23 % de l’or ce jour-là, à 5 166 dollars l’once.
« Dans un environnement défini par l'incertitude politique, l'inflation persistante et le risque géopolitique, l'appétit pour le risque s'est considérablement contracté », a expliqué Sun. « Les actifs à forte volatilité et fortement dépendants de la liquidité ont été les premiers à subir des pressions, entraînant une correction généralisée des actifs à risque. »
Un autre facteur qui joue un rôle essentiel dans le déclin du Bitcoin est que le capital institutionnel traite les actifs cryptographiques comme des « actifs à risque ». « Ils restent fermement ancrés à l'extrémité de la courbe des risques », a déclaré Sun.
Pour l'avenir, il s'attend à des entrées de capitaux limitées et à un processus de capitalisation prolongé en raison d'une incertitude accrue, ce qui a « réduit la volonté des capitaux « de réserve » d'entrer sur le marché ».
Il a prévenu que les rebonds seraient probablement des « reprises techniques » sans un soutien soutenu en matière de liquidités, et que tout rebond ponctuel serait plus probablement une reprise technique qu'un renversement de tendance.
Sun a déclaré que la clé de la reprise du marché de la cryptographie réside dans la convergence de signaux macroéconomiques positifs. Il a souligné les tendances de l'inflation, les prix de l'énergie, les développements géopolitiques et la stabilité des actifs à risque traditionnels comme points de surveillance critiques.
« Si les actifs à risque traditionnels restent sous pression, il est peu probable que l'écosystème cryptographique rebondisse de manière indépendante », a ajouté Sun. « Une stabilisation des stocks est une condition préalable à une reprise des cryptomonnaies. »
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