Basele réseau de deuxième couche (couche 2) incubé par Coinbase a consolidé son leadership dans l'écosystème Ethereum en enregistrant des revenus de 92 millions de dollars américains (environ 533 millions de reais) en 2024. Poussé par les récits de SocialFi, les memecoins et l'émergence d'agents d'intelligence artificielle (IA) opérant en chaîne, le réseau a surpassé ses concurrents vétérans, atteignant une valeur totale verrouillée (TVL) de plus de 6 milliards de dollars américains (environ 34,8 milliards de reais). Ce mouvement marque un changement significatif dans la hiérarchie des solutions d’évolutivité.
Qu’est-ce qui se cache derrière ce mouvement ?
En termes simples, l'ascension fulgurante de la Base n'était pas un hasard. Initialement lancé à l'aide de la technologie OP Stack, le réseau a exploité la base de 110 millions d'utilisateurs de Coinbase pour faciliter l'entrée de nouveaux investisseurs dans le monde DeFi. Récemment, l’équipe a entamé une transition vers une infrastructure interne unifiée, visant une plus grande autonomie technique et des mises à jour plus rapides.
Cette domination intervient à un moment où les concurrents sont confrontés à une fragmentation des liquidités. Le succès initial a été catalysé par le phénomène « Onchain Summer » et des applications comme Friend.tech, qui, malgré le crash ultérieur, ont prouvé la capacité du réseau à traiter des volumes élevés à faible coût. Aujourd’hui, le récit a évolué pour inclure des échanges massifs de memecoins et l’intégration de jetons d’IA, gardant le réseau au sommet des mesures d’activité.
Quels sont les données et fondamentaux mis en avant ?
La consolidation de Base en tant que leader dans les L2 est soutenue par des indicateurs financiers et techniques solides qui la différencient de ses concurrents tels qu'Arbitrum et Optimism :
- Domaine de revenus : Alors que le secteur L2 a généré 277 millions de dollars en 2024, Base a capturé à lui seul 92 millions de dollars, dépassant Arbitrum de 41 %, selon les données compilées par CryptoSlate.
- Volume d'enregistrement : Le réseau a atteint des sommets de 8,8 millions de transactions quotidiennes fin 2024, grâce au trading cbBTC et aux agents IA via le protocole Virtuals.
- Changement stratégique : La décision du réseau de faire évoluer son architecture est cruciale. Récemment, il a été rapporté que Coinbase abandonnait partiellement sa dépendance exclusive à l'égard de OP Stack pour créer une distribution interne, ce qui modifiait la dynamique de collaboration précédente.
- Honoraires et rentabilité : En janvier 2025, Base a capturé 70 % de tous les frais Ethereum L2, générant environ 147 000 $ US (850 000 R$) par jour, alors que la plupart des autres chaînes gagnaient moins de 5 000 $ US.
Cette migration d'activité a eu des conséquences directes sur le marché, où l'optimisme a chuté à deux chiffres avec les changements de Base, reflétant la préférence des utilisateurs et des développeurs pour l'infrastructure de Coinbase.
Comment cela affecte-t-il les investisseurs brésiliens ?
Pour l’investisseur brésilien, la domination de Base indique où se concentrent les liquidités et les opportunités spéculatives – en particulier dans les memecoins et les jetons d’IA. Contrairement à d'autres réseaux qui nécessitent des ponts complexes et coûteux, Base offre une expérience utilisateur simplifiée, souvent avec des frais de transaction coûtant des centimes de Real (BRL). Cela démocratise l’accès aux stratégies DeFi avancées.
De plus, le succès de Base renforce les arguments en faveur d’Ethereum en tant que première couche de règlement mondiale. Il est important de rappeler qu’Ethereum publie une feuille de route pour 2026 axée sur la récupération de l’ETH, et que la croissance de L2 efficaces est un élément central de cette stratégie. Pour ceux qui opèrent au Brésil, l'utilisation de la base peut signifier une réduction des coûts opérationnels et un accès rapide aux tendances mondiales.
Risques et éléments à surveiller
Malgré ces chiffres impressionnants, la centralisation reste un point d’attention. Coinbase conserve un contrôle important sur le réseau, même s'il progresse vers la décentralisation « étape 1 » avec la mise en œuvre de sécurités intégrées. La volatilité des secteurs qui animent Base (memecoins et SocialFi) présente également un risque élevé.
Enfin, le marché L2 est dynamique et de nouveaux concurrents axés sur la confidentialité pourraient émerger, comme on l'a vu récemment lorsque le jeton Aztec a grimpé en flèche après sa cotation en Corée du Sud. Les investisseurs doivent vérifier si Base peut maintenir son leadership sans jeton natif d'incitation.
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