Les données partagées par l'équipe de recherche Bitfinex montrent que les baleines ont repris le contrôle du marché spot du bitcoin (BTC) depuis la mi-décembre. Il delta de volume cumulé (CVD) l'acheteur reste positif depuis le 18 décembre et l'offre est entre les mains des détenteurs à long terme (titulaires à long termeLTH) est monté à 14,3 millions de BTC après avoir chuté de 13,5% entre juillet et décembre 2025. Ce changement de pente anticipe généralement des mouvements haussiers trois ou quatre mois plus tard, ce qui place la fourchette actuelle (90-95 k USD) sur le radar des traders institutionnels et des bons du Trésor latino-américains.
Signaux en chaîne qui soutiennent la réaccumulation
- MCV positif: Les ordres d'achat agressifs dépassent les ordres de vente sur les principales bourses spot depuis le 18 décembre, avec une présence particulière de grands participants.
- Sorties nettes des bourses: la semaine dernière, ils ont pris leur retraite 18 400 BTC de plateformes centralisées, réduisant ainsi la liquidité disponible pour les ventes forcées.
- Augmentation de l’offre de LTH: La métrique est passée de 13,5 millions à 14,3 millions de BTC et sert généralement d’indicateur avancé du prix lorsqu’il atteint de nouveaux sommets.
Pourquoi c'est important pour la région
Les bureaux de négociation d'Amérique latine profitent des scénarios de réaccumulation pour sécuriser les stocks avant des événements tels que la réduction de moitié en 2028 ou l'expansion des ETF au comptant. Au Mexique et en Colombie, les fonds d'entreprise affinent leurs stratégies d'investissement chambre froide avec des fournisseurs réglementés, tandis qu'en Argentine, gestionnaires de trésorerie Ils combinent BTC avec des pièces stables pour gérer la liquidité en pesos. La lecture de Bitfinex indique que, même avec des ventes occasionnelles suite à des données macro, les baleines construisent des positions dans des réseaux à faible latence.
Indicateurs à surveiller
- Afflux vers les ETF américains: Si les flux nets reviennent en territoire positif, la pénurie des échanges spot pourrait s'aggraver.
- Spread entre le prix spot et les contrats à terme trimestriels: Une hausse de la base confirmerait l'appétit des institutionnels pour les expositions longues.
- Solde Stablecoin sur les échanges: Des niveaux élevés impliquent de la poudre sèche pour poursuivre l'achat programmé.
Comment les traders hispaniques peuvent se positionner
Au lieu de rechercher des cassures tardives, les bureaux recommandent d'augmenter les entrées chaque fois que BTC atteint le bord inférieur de la fourchette (92 à 93 000 $) avec des couvertures dynamiques utilisant met à court d'argent. Ils suggèrent également de revoir les outils de conservation multi-utilisateurs et les politiques de gouvernance pour éviter que la ruée vers les achats laisse exposées les équipes qui opèrent à partir des marchés locaux. Le maintien de métriques en chaîne telles que celles publiées par les tableaux de bord Bitfinex Alpha ou Glassnode permet de valider si la réaccumulation se poursuit.
Qu'est-ce qui pourrait invalider ce scénario
Un choc macroéconomique (nouvelles hausses de taux de la Fed ou liquidation des actions) pourrait forcer les baleines à dénouer leurs positions et pousser le prix vers les supports précédents (78 à 80 000 USD). La concentration est également un sujet de préoccupation : si peu d’entités dominent l’offre, toute vente coordonnée exercerait une pression sur les spreads régionaux. Pour l’instant, l’interprétation dominante est que les grands acteurs sont de retour dans le jeu et sont en avance sur le prochain cycle haussier.
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