En résumé
- Bitwise, Roundhill et GraniteShares cherchent à lancer des ETF liés aux élections présidentielles de mi-mandat de 2026 et de 2028.
- Les experts ont averti que les marchés de prévisions politiques ouvrent la porte aux délits d’initiés et aux manipulations électorales.
- La CFTC a déposé un mémoire devant un tribunal fédéral pour revendiquer l'autorité exclusive sur ces contrats auprès des régulateurs des États.
La dernière incursion de Wall Street sur les marchés de prédiction politique génère à la fois des attentes de liquidité élevée et des avertissements de manipulation de la part des experts du secteur, alors que les principaux émetteurs d'ETF se précipitent pour lancer des fonds liés aux élections avant les élections de mi-mandat aux États-Unis.
Les gestionnaires de fonds Gestion des actifs au niveau du bit, Investissements Roundhill et Actions de granit cherchent à lancer des ETF sur le marché de la prédiction. Les produits de Bitwise relèvent d'une nouvelle plate-forme appelée PredictionShares, qui offre une exposition aux contrats liés à la course à la présidentielle américaine de 2028 et aux élections de mi-mandat au Congrès de 2026.
Les fonds répertoriés couvrent l'élection présidentielle américaine de 2028 et les élections de mi-mandat de 2026, avec des produits distincts selon que les démocrates ou les républicains remportent la présidence en 2028, et selon que les démocrates ou les républicains contrôlent le Sénat et la Chambre des représentants en 2026.
« Compte tenu du niveau d'intérêt suscité par ces marchés événementiels, fournir des liquidités serait très attractif pour divers hedge funds et sociétés de trading quantitatif », a déclaré Ganesh Mahidhar, professionnel de l'investissement chez Further Ventures. Décrypterfaisant référence à la demande croissante de contrats liés aux résultats électoraux aux États-Unis.
Pendant ce temps, Kadan Stadelmann, CTO de Komodo Platform, a déclaré Décrypter que « les marchés de prédiction politique créent des opportunités pour les initiés de négocier sur des données classifiées et peuvent également ouvrir les élections à la manipulation ».
Aux États-Unis, les élections de mi-mandat sont largement considérées comme des référendums sur l'administration actuelle et, historiquement, le parti du président remporte rarement des sièges dans les deux chambres, une dynamique qui tend à accroître l'activité de couverture médiatique et les spéculations sur les probabilités des résultats.
Sur le marché de prédiction Myriad, propriété de la société mère de DécrypterDastan, la cote d'approbation du président Trump est légèrement au-dessus du point médian, à 50,1 %.
Mahidhar a noté que la polarisation politique et l'incertitude de la politique économique ont stimulé l'activité sur des plateformes telles que Polymarket et Kalshi, où les traders spéculent déjà sur les élections et les événements macroéconomiques.
« Réguler ces marchés et les rendre accessibles au grand public est la prochaine étape dans l'évolution des contrats événementiels », a-t-il ajouté, notant que les teneurs de marché sont attirés par la volatilité et les spreads serrés.
Cependant, Stadelmann a noté que le timing reflète également les conditions du marché et la concurrence entre les produits : alors que les fonds crypto américains connaissent des semaines de sorties de capitaux et que les ETF au comptant Bitcoin connaissent une dynamique modérée, les émetteurs recherchent de nouveaux thèmes.
Bitwise se positionne très tôt, a-t-il noté, pour profiter de l'opportunité « avant que les régulateurs ne rattrapent la technologie ». Il a ajouté que la demande pourrait être forte : « Aux États-Unis, le jeu fait désormais partie du tissu social… Je soupçonne que la liquidité sera robuste. »
Pendant ce temps, les opérateurs du marché de prédiction sont confrontés à des mesures coercitives dans plusieurs États.
Les régulateurs du Nevada, du Massachusetts et d'autres États ont réprimé les contrats d'élections et d'événements sportifs sur des plateformes comme Kalshi et Polymarket, arguant qu'ils équivalaient à des paris sans licence, avec des batailles juridiques en cours entre l'État et l'autorité fédérale.
Ce conflit de compétence est de plus en plus abordé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dont le président Michael Selig a déclaré mardi que l'agence avait déposé un mémoire d'amicus auprès d'une cour d'appel fédérale pour affirmer son autorité sur les marchés de prédiction et les contrats événementiels.
Dans un article d'opinion du Wall Street Journal, Selig a écrit que la CFTC « ne restera plus les bras croisés pendant que les gouvernements des États trop interventionnistes sapent la compétence exclusive de l'agence sur ces marchés », et a noté que les contrats événementiels fonctionnent selon les règles de la CFTC comme des swaps et non comme des paris.
Débriefing quotidien Bulletin
Commencez chaque journée avec les principales actualités du moment, ainsi que des fonctionnalités originales, un podcast, des vidéos et bien plus encore.