La liquidité de l’or tokenisé atteint un nouveau niveau. Le teneur de marché Wintermute a lancé la négociation de gré à gré de gros blocs de Pax Gold et Tether Gold. Il s’agit d’un accès pour les contreparties institutionnelles qui ont besoin de transactions à volume élevé sans pression sur les livres publics.
Désormais, les fonds, les family offices et les trading desks professionnels pourront effectuer des transactions via le modèle RFQ avec une tarification personnalisée. Cela réduit les dérapages et permet des modalités de règlement flexibles – en monnaie fiduciaire, en pièces stables ou directement en jetons.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Un format institutionnel au lieu du bruit du marché
Les bourses publiques sont pratiques pour le commerce de détail. Mais le grand capital préfère le modèle de la négociation.
Les transactions OTC vous permettent de convenir à l'avance du volume et du prix sans révéler vos intentions au marché. Ceci est particulièrement important pour l’or tokenisé, car la liquidité des paires en chaîne est toujours inférieure à celle des marchés à terme et ETF classiques. Le trading de blocs atténue une partie de ce problème.
Selon Evgeniy Gaevoy, PDG de Wintermute, l'infrastructure aurifère connaît la même évolution que le marché des changes. Si les prévisions de l'entreprise se réalisent, la capitalisation du segment pourrait approcher les 15 milliards de dollars au cours des prochaines années.
Intérêt croissant pour les actifs tokenisés
Le secteur fait déjà preuve de dynamisme. Au cours de l’année écoulée, la valeur marchande de l’or symbolique a considérablement augmenté.
PAXG et XAUT sont soutenus par du métal physique détenu par des dépositaires. Les propriétaires de jetons reçoivent l’équivalent numérique de l’or avec la possibilité d’un transfert et d’un règlement 24 heures sur 24 sur la blockchain. Pour certains investisseurs, il s’agit d’une alternative aux ETF et contrats à terme traditionnels.
Dans des conditions de volatilité des marchés, l’or est à nouveau perçu comme un actif protecteur. Et le transférer vers la chaîne élargit l’audience.
Ce qui change pour le marché
L’émergence d’un canal institutionnel OTC renforce la profondeur du marché. Les ordres importants peuvent être exécutés hors site, ce qui stabilise les spreads et réduit les flambées de prix.
C’est aussi une étape vers la convergence de la finance traditionnelle et la tokenisation des actifs réels. Les banques et les fonds bénéficient d'une infrastructure claire avec des procédures KYC/AML, des rapports familiers et la possibilité de s'intégrer dans les systèmes de gestion des risques existants.
Des risques demeurent
L’or tokenisé n’est pas sans limites. L'investisseur dépend de l'émetteur et du dépositaire. Contrairement aux contrats à terme, où les règlements passent par des centres de compensation, les jetons nécessitent une confiance dans la structure de stockage et le mécanisme de rachat. De plus, la réglementation reste inégale selon les juridictions.
Néanmoins, la tendance est évidente. L’or devient progressivement numérique. L'accès OTC de Wintermute pourrait être le catalyseur de la prochaine phase de croissance des liquidités. Si la demande institutionnelle continue de croître, les versions tokenisées du métal pourraient prendre pied en tant qu'élément à part entière des portefeuilles aux côtés des ETF et des produits dérivés.
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