Ce mercredi 11 février, le bitcoin (BTC) a chuté à 66 541 dollars, avec une baisse de 3% sur les dernières 24 heures et de plus de 12% sur la semaine en cours. Bien qu'il se soit rétabli à 70 000 $, il a de nouveau reculé suite à la tendance à la baisse qu'il suivait.
Le graphique suivant montre le comportement du bitcoin depuis vendredi dernier :
L'actif numérique avait atteint un niveau record de près de 126 000 dollars il y a quatre mois, mais La pression vendeuse s'est intensifiée dans un contexte de doutes macroéconomiques.
Warsh sème le doute sur le marché
La principale source d'incertitude vient de la nomination de Kevin Warsh, proposé par Donald Trump à la présidence de la Réserve fédérale (FED). Bien que le président ait clairement exprimé sa préférence pour un candidat favorable à des réductions rapides des taux d'intérêt afin de stimuler la croissance économique, le profil de Warsh suscite des doutes raisonnables sur les marchés.
En outre, Warsh a fait une proposition visant à établir un nouveau pacte entre la FED et le Département du Trésor, ce qui a suscité un grand émoi, affectant les marchés. Le plan cherche restructurer le gigantesque bilan de la banque centrale et parvenir à une meilleure coordination dans l'émission de la dette publiquecomme le rapporte CriptoNoticias.
Cependant, Warsh a une histoire marquée par une politique monétaire restrictive, connue dans le milieu financier sous le nom de bellicisteet a toujours montré une grande préoccupation quant au contrôle de l'inflation et à l'expansion du bilan de la banque centrale.
Cette trajectoire soulève un dilemme fondamental qui tient les investisseurs en haleine : se pose la question de savoir si Warsh sera réellement fidèle aux appels de Trump à une baisse agressive des taux ou si, au contraire, affirmera l’indépendance de la FED pour agir selon ses propres critères techniquesmême si cela implique de maintenir des taux élevés plus longtemps.
Ce manque de certitude quant à savoir si l’institution s’alignera sur les souhaits de l’exécutif ou maintiendra sa rigueur traditionnelle a accru la nervosité, car une politique de taux élevés renforce généralement le dollar et exerce une pression à la baisse sur les actifs à risque comme le Bitcoin.
Corrélation avec le secteur technologique et panique face à l’IA
D’un autre côté, le mouvement à la baisse du bitcoin coïncide avec une vente massive du secteur américain des valeurs technologiques, motivée par l’incertitude quant à la politique monétaire future et les craintes croissantes de perturbations causées par l’intelligence artificielle.
La corrélation est directe dans le contexte financier actuel. Bitcoin se comporte souvent comme un « actif à risque ». Lorsque les valeurs technologiques chutent en raison de la peur ou de l’incertitude, les grands fonds d’investissement ont tendance à « se désendetter » et à réduire globalement leur exposition au risque. Pour de nombreux investisseurs institutionnels, le bitcoin et les actions technologiques appartiennent au même panier d’investissement spéculatif.
Selon Bloomberg, les investisseurs punissent à tous les niveaux aux entreprises perçues comme vulnérables aux progrès accélérés de l’intelligence artificielledes développeurs de logiciels aux sociétés de gestion de patrimoine et à d’autres secteurs exposés à l’automatisation, a rapporté Bloomberg.
Une dynamique « vendre d’abord et poser des questions ensuite » s’est consolidée. Le flux constant de nouveaux produits et d’annonces a suscité des inquiétudes quant à la manière dont la technologie pourrait transformer ou déplacer des industries entières. La principale crainte est que l’IA générative non seulement aide ces entreprises, mais les remplace.
Le graphique du Nasdaq, dominé par les valeurs technologiques, de croissance et d’innovation, illustre cette pression actuelle. Depuis fin janvier, l'indice est passé de niveaux proches de 26 400 dollars à un minimum d'environ 24 600 dollars début février, avant un rebond partiel qui ne parvient pas à se maintenir. Aujourd'hui, il s'échange autour de 25 124 $.
Depuis la semaine dernière, la publication d'avancées en matière d'IA comme celle d'Anthropic, qui automatisent les tâches logicielles, juridiques et financières, a provoqué un brusque changement d'opinion. Au lieu de rechercher des bénéficiaires clairs, les acteurs du marché choisissent de se retirer rapidement de toute position présentant le risque le plus faible de devenir obsolète.
« Toutes les entreprises présentant un risque potentiel de perturbation se vendent sans discernement », a déclaré John Belton, gestionnaire de fonds chez Gabelli Funds.
Perspectives du prix du Bitcoin
Concernant les perspectives à moyen et long terme du Bitcoin, l'analyste Juan Rodríguez a indiqué que l'actif est dans son « époque 5 ». Fait référence au cycle de quatre ans le plus récent qui a commencé avec la réduction de moitié d'avril 2024 et s'étendra jusqu'à la prochaine réduction de moitié en mars 2028.
Dans ce cadre, Rodríguez prévoit une appréciation cumulée comprise entre 250 % et 300 % pour l'ensemble de la période. Cela couvre toute la durée de l’époque 5, c’est-à-dire les quatre années environ qui s’écoulent entre deux réductions de moitié consécutives du Bitcoin.
« Dans le scénario de base, cela nous coûterait près de 160 000 dollars d'ici la fin de la saison. La phase baissière a encore du chemin à parcourir en fonction de la cyclicité ; répartissez bien vos achats, sans trop les retarder », a recommandé Rodríguez.
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