La théorie financière du « cafard » suggère qu’un échec visible est souvent le signe de problèmes plus profonds et cachés.
Par conséquent, lorsqu’une entreprise ou un jeton montre des signes de crise, des faiblesses similaires peuvent exister chez d’autres acteurs de ce secteur.
Initialement appliquée aux scandales d'entreprise impliquant des bénéfices et des documents comptables, la théorie s'applique également aux sociétés d'intelligence artificielle et aux projets de cryptographie, qui dépendent du niveau de confiance, de l'accès au capital et de l'approche des régulateurs.
La « théorie des cafards » peut changer des marchés entiers. Par exemple, en 2001, l’effondrement d’Enron a attiré l’attention sur la comptabilité des entreprises en général. Grâce à cela, les régulateurs ont découvert des violations similaires dans d'autres entreprises. En conséquence, la confiance dans l’industrie s’est affaiblie et le capital a laissé des organisations peu fiables.
Les marchés de la cryptographie font désormais l’objet d’une surveillance similaire et la pression réglementaire sur les sociétés de cryptographie s’est accrue. Des affaires très médiatisées impliquant Changpeng Zhao et Sam Bankman-Fried ont miné la confiance dans les échanges centralisés. Leurs problèmes juridiques ont soulevé des inquiétudes quant à la conformité réglementaire et à la gestion des risques dans l’ensemble du secteur.
Cependant, les crypto-monnaies sont différentes des entreprises traditionnelles. Les jetons ne peuvent pas déclarer faillite au sens habituel du terme, et les blockchains continuent de fonctionner jusqu'à ce que la valeur des jetons s'effondre complètement.
Ainsi, des acteurs du marché peu scrupuleux pourraient quitter le réseau, mais dans l’ensemble, celui-ci continuera à fonctionner. En outre, les crypto-monnaies sont de plus en plus utilisées dans les paiements transfrontaliers et comme moyen d’épargne dans des conditions économiques instables.
Si nous parlons des entreprises liées à l’IA, elles ont connu une croissance fulgurante au cours des deux dernières années. Toutefois, plusieurs investisseurs de premier plan ont déjà réduit leurs positions dans des sociétés technologiques clés. Par exemple, Peter Thiel a vendu la totalité de ses positions dans NVIDIA, ainsi qu'une partie importante de ses participations dans Tesla.
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