L'indice Bull Score de CryptoQuant est tombé à zéro, la lecture la plus baissière disponible, car les données en chaîne indiquent que la baisse actuelle dépasse la phase initiale du marché baissier de 2022. La société prévoit que Bitcoin pourrait atteindre une zone de support comprise entre 70 000 et 60 000 dollars dans les mois à venir.
L’indice était à 80 lorsque Bitcoin a culminé à près de 126 000 dollars début octobre. L'indicateur est devenu baissier après la vente massive du 10 octobre et a continué à baisser alors que les prix chutaient. Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a déclaré que le niveau de 60 000 $ pourrait prendre plusieurs mois pour atteindre car il représente l'extrémité inférieure de la fourchette de prix cible.
Des domaines de support importants se situent entre 60 000 et 70 000 dollars, y compris le sommet historique de 69 000 dollars du cycle précédent et des coûts de production de Bitcoin compris entre 65 000 et 70 000 dollars. L'actif s'échangeait autour de 67 350 $ jeudi, poursuivant sa baisse par rapport aux sommets d'octobre.
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La demande institutionnelle a connu un brusque renversement, les ETF américains au comptant Bitcoin passant d’acheteurs nets à vendeurs nets. Ces fonds ont acheté plus de 46 000 Bitcoins à la même époque l’année dernière, mais en 2026, ils ont réduit leurs avoirs d’environ 10 600 Bitcoins. Cela crée un écart de demande d’environ 56 000 Bitcoins par rapport à 2025, contribuant à une pression de vente persistante.
La prime Coinbase, qui compare les prix du Bitcoin sur Coinbase à ceux des bourses mondiales, est restée négative depuis la mi-octobre. Historiquement, des marchés haussiers soutenus ont coïncidé avec des primes positives tirées par une forte demande américaine, une dynamique qui, selon CryptoQuant, n'existe plus. La participation des investisseurs particuliers américains est restée faible malgré la baisse des prix.
Les conditions de liquidité se sont resserrées sur les marchés des cryptomonnaies, la capitalisation boursière du stablecoin $USDT (Tether) se contractant de 133 millions de dollars en 60 jours. Il s’agit de la première contraction depuis octobre 2023. L’expansion du stablecoin a atteint son précédent sommet de 15,9 milliards de dollars fin octobre 2025, et son inversion est conforme aux contractions de liquidité typiques des phases de marché baissier.
La croissance de la demande à long terme s'est effondrée, la demande annuelle au comptant étant passée de 1,1 million de Bitcoins à seulement 77 000 Bitcoins en quatre mois, soit une baisse de 93 %. CryptoQuant a déclaré que ces données suggèrent que la majeure partie de la croissance de la demande du cycle actuel s'est déjà produite, créant un scénario baissier pour les prix.
Bitcoin est tombé en dessous de sa moyenne mobile sur 365 jours pour la première fois depuis mars 2022, confirmant une tendance à la baisse. Depuis que ce niveau a été franchi le 12 novembre 2025, le prix a chuté de 23 % en 83 jours. CryptoQuant a noté que cette performance dépasse la détérioration observée au début du marché baissier de 2022, lorsque les prix n'ont chuté que de 6 % sur la même période.
La société a qualifié les conditions actuelles de grande fragilité structurelle sur le marché des cryptomonnaies, les indicateurs techniques renforçant les perspectives baissières.
*Lien vers l'article original en anglais sur CoinMarketCap.