La stratégie annonce une perte de 12,4 milliards de dollars au quatrième trimestre : les actions atteignent leur plus bas niveau depuis 18 mois

Strategy a annoncé jeudi ses résultats du quatrième trimestre dans un contexte précaire, avec des pertes papier croissantes pour la société d'achat de Bitcoin au milieu de la dernière baisse de l'actif.

Avec Bitcoin Négociant autour de 63 000 dollars, la société fait face à une perte latente de près de 9 milliards de dollars sur ses avoirs, évalués à environ 45,4 milliards de dollars. Après avoir dépensé 54,2 milliards de dollars en Bitcoin depuis 2020, le prix de l'actif est tombé en dessous du prix d'achat moyen de Strategy de 76 000 $ plus tôt cette semaine.

« Il est important de souligner que notre stratégie est construite sur le long terme », a déclaré Andrew Kang, directeur financier de la stratégie, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats jeudi. « Il est conçu pour résister à la volatilité des prix à court terme, même aux conditions extrêmes à court terme comme celles que nous connaissons aujourd'hui, et l'important est que même dans un environnement volatil, nous continuions à exécuter. »

Stratégie genre une perte nette de 12,4 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit 42,93 dollars par action, alors que Bitcoin est tombé d'un sommet historique supérieur à 126 000 dollars en octobre. Au cours de la période de trois mois se terminant le 31 décembre, la société a ajouté environ 35 000 Bitcoins à ses coffres.

Avant ses derniers résultats, l'action Strategy a plongé de plus de 17 % à 107 $, selon Yahoo Finance. Cela représente son niveau le plus bas depuis un an et demi. Le cours de l'action de la société a chuté d'environ 71 % au cours des six derniers mois.

« Strategy a construit une forteresse numérique ancrée dans 713 502 Bitcoins et notre transition vers le crédit numérique, qui s'aligne sur notre horizon Bitcoin ouvert », a déclaré le co-fondateur et PDG de Strategy, Michael Saylor, dans une déclaration aux actionnaires.

Saylor, connu pour son attitude d'achat et de ne jamais vendre de Bitcoin, publique « HODL » – ou « tiens bon pour la vie » dans le jargon cryptographique – sur X avant la publication des résultats. Au fil des années, l’expression est devenue un cri de ralliement pour les passionnés inconditionnels de cryptographie.

L'optimisme de Saylor est peut-être ferme, mais les investisseurs sont de plus en plus frustrés par la société, les actions ayant chuté de 76 % par rapport au sommet de 457 $ l'année dernière. D’autres observateurs craignent que Bitcoin ne subisse une pression supplémentaire si Strategy décide de vendre ses avoirs en BTC, ce que Saylor a reconnu comme une possibilité l’année dernière.

Le déclin de la stratégie a dépassé la baisse de 44 % de Bitcoin au cours des six derniers mois, laissant les investisseurs prudents à l'égard de la société, qui s'est positionnée comme un jeu à effet de levier sur Bitcoin, après avoir constitué sa réserve grâce à un mélange d'actions privilégiées et de dettes convertibles.

L’année dernière, la société a constitué des réserves de trésorerie pour répondre aux craintes selon lesquelles elle pourrait ne pas être en mesure de verser des dividendes sur ses actions privilégiées. Avec 2,25 milliards de dollars en banque, le site web de Strategy indique que les fonds peuvent couvrir le paiement des dividendes pendant 30 mois.

Le président et chef de la direction de la stratégie, Phong Lee, a souligné l'adoption de la stratégie d'actions privilégiées à taux variable, ou STRC. Il a décrit le produit, qui rapporte actuellement 11,25 % par mois, comme « l'instrument phare de crédit numérique » de l'entreprise, évalué à 3,4 milliards de dollars.

Dans le même temps, la valeur d'entreprise de la société s'est approchée de la valeur de ses avoirs en Bitcoin, générant ce que l'on appelle un mNAV de 1,1, selon le site Internet de Strategy. La mesure de la stratégie prend en compte sa dette et sa trésorerie, tandis que d'autres mesures se concentrent uniquement sur la capitalisation boursière. En ce sens, Strategy est valorisé avec une décote par rapport à son Bitcoin depuis fin novembre.

Comme cette prime a disparu au cours de l’année écoulée, il est devenu de plus en plus difficile pour l’entreprise d’augmenter le montant de Bitcoin qu’elle possède par action en émettant des actions ordinaires, l’une de ses actions les plus courantes.

Traders de Myriad, un marché de prédiction appartenant à la société mère de DécrypterDASTAN, ils ont calculé Jeudi, il y a 32% de chances que la société vende certains de ses avoirs en Bitcoin cette année. Cela représente une augmentation notable par rapport aux 10 % d’il y a une semaine.

Note de l'éditeur : mise à jour de l'histoire avec les commentaires de Kang lors de l'appel sur les résultats