Bilan stable à moins que BTC ne tombe en dessous de ce niveau critique

Les réserves de Bitcoin de Strategy couvrent la dette, et seule une baisse prolongée à 8 000 $ pourrait éventuellement forcer une restructuration.

Le PDG de la stratégie, Phong Le, a déclaré jeudi aux investisseurs que le bilan de l'entreprise restait stable malgré les récentes turbulences du marché de la cryptographie, même si des scénarios extrêmes pourraient poser des défis.

La société, la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin (BTC) au monde, affirme qu'elle n'aurait besoin d'envisager une restructuration ou des capitaux supplémentaires que si la crypto-monnaie tombait à 8 000 $ et y restait pendant cinq à six ans.

Le bilan se maintient malgré la vente de Bitcoin

Selon un rapport de The Block, Le, s'exprimant lors de l'appel aux résultats du quatrième trimestre de Strategy, a souligné que même après les récentes pertes de marché, les réserves de Bitcoin de la société couvrent confortablement sa dette convertible.

« En cas de baisse extrême, si nous devions avoir une baisse de 90 % du prix du Bitcoin et que le prix était de 8 000 $, notre réserve de Bitcoin serait égale à notre dette nette, et nous envisagerions alors de restructurer, d'émettre des capitaux propres supplémentaires, d'émettre de la dette supplémentaire », a-t-il déclaré.

L'appel est intervenu après une forte vente sur les marchés de la cryptographie, le BTC ayant baissé d'environ 7 % en 24 heures, s'échangeant à un peu moins de 66 000 $ au moment de la rédaction. Le titre de Strategy, MSTR, a glissé de 17 % à 107 $, effaçant une grande partie de ses gains de fin 2025 et le laissant en baisse d'environ 72 % sur six mois.

Les analystes des médias sociaux ont noté que la session d'aujourd'hui a vu Bitcoin chuter de plus de 10 000 dollars, la première fois qu'il baisse d'un tel montant en une seule journée, selon la Lettre de Kobeissi. La perte de valeur spectaculaire faisait partie d’un ralentissement structurel du marché qui a anéanti 2 200 milliards de dollars de valeur marchande de la cryptographie depuis la mi-octobre 2025.

Le président exécutif Michael Saylor a également pris la parole lors de l'appel, rejetant les inquiétudes concernant les menaces informatiques quantiques sur Bitcoin en les qualifiant d' »horrible FUD » et décrivant les plans d'une initiative de sécurité pour prendre en charge les mises à niveau potentielles, y compris la résistance quantique.

Il a réitéré que l'approche à long terme de la stratégie est conçue pour résister à la volatilité, soulignant les évolutions réglementaires favorables aux États-Unis et l'intégration croissante du Bitcoin dans les marchés du crédit et les bilans des entreprises.

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Perspectives stratégiques

La stratégie continue d’élargir ses avoirs en Bitcoin malgré les fluctuations de prix à court terme. Plus tôt cette semaine, la société a acquis 855 BTC pour 75,3 millions de dollars à un prix moyen proche de 88 000 dollars, portant ses réserves totales à plus de 713 500 unités.

Cet achat fait suite à une accumulation de 25 milliards de dollars en 2025 et à un achat de 1,25 milliard de dollars début 2026, financés en grande partie par des augmentations de capitaux.

Saylor a fait valoir que l’importance des sociétés de trésorerie Bitcoin réside dans l’option de crédit et l’adoption institutionnelle plutôt que dans l’action quotidienne des prix. Selon lui, les entreprises détenant du BTC dans leur bilan peuvent exploiter leurs actifs pour l'émission de dettes, les prêts ou les services financiers, leur offrant ainsi une flexibilité qui manque aux ETF.

Bien que le sentiment se soit fortement détérioré ces derniers mois, il a présenté ces évolutions comme faisant partie d’une intégration à long terme du capital numérique dans les systèmes financiers mondiaux, plutôt que comme un événement de prix à court terme.