Strategy, la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin au monde, a enregistré une perte comptable historique de 12,6 milliards de dollars au quatrième trimestre à la suite de la forte correction de BTC. Au cours de la période, le Bitcoin est passé d'un sommet proche de 100 000 $ US à une fourchette comprise entre 66 500 $ US et 88 000 $ US, exerçant une pression sur la valeur marchande des plus de 400 000 pièces détenues par la société. Ce mouvement se produit dans un environnement de moindre appétit institutionnel, avec des sorties constantes des ETF et une aversion mondiale accrue au risque.
Au cours des dernières 24 heures, le Bitcoin a fluctué à près de 67 200 $ US, avec une baisse quotidienne de 2,4 % et une baisse hebdomadaire cumulée de 16 %. Au Brésil, le BTC/BRL s'échangeait à 415 000 R$ le 2 février, contre 444 000 R$ fin janvier, une dévaluation d'environ 6 % qui accroît l'impact pour les investisseurs locaux exposés au taux de change.
Le scénario renforce la pression sur les entreprises fortement endettées en Bitcoin, comme le montrent les récents paris de Strategy sur Bitcoin, effectués même pendant les périodes de forte baisse.
Qu'est-ce qui explique la perte historique de Strategy ?
La perte de 12,6 milliards de dollars est en grande partie latente, reflétant la baisse du prix du Bitcoin à la fin du trimestre. La stratégie a adopté le BTC comme principal actif de trésorerie depuis 2020, finançant une partie des achats par de la dette, ce qui augmente la sensibilité du bilan aux fluctuations des prix.
D’un point de vue technique, BTC est entré dans un territoire de survente extrême. Le RSI quotidien est tombé à 18, un niveau rarement vu depuis novembre 2023 et comparable à des périodes de stress comme le choc du COVID-19. Cet indicateur suggère un épuisement des ventes, mais ne garantit pas un renversement immédiat.
Le MACD quotidien reste négatif, avec la ligne de signal en dessous de zéro, tandis que le prix reste inférieur aux moyennes mobiles sur 50 et 200 jours, aujourd'hui autour de 78 000 et 84 500 dollars. Ces niveaux constituent désormais des résistances clés, tandis que le support le plus proche se situe à 66 000 $.
Flux institutionnels et pression supplémentaire sur le marché
La correction du Bitcoin a été intensifiée par les sorties nettes des ETF au comptant. En novembre 2025, les rachats ont totalisé 3,48 milliards de dollars américains, suivis de 1,09 milliard de dollars américains en décembre et de 278 millions de dollars supplémentaires en janvier 2026. La baisse de la demande institutionnelle réduit le coussin de liquidité en période de déclin.
Ce mouvement se reflète également sur le marché boursier, avec une baisse des actions de Strategy et une plus grande volatilité des produits dérivés liés à l'entreprise. Pour les investisseurs brésiliens, cela renforce l’importance de différencier l’exposition directe au BTC des risques d’entreprise.
En chaîne, l’offre de Bitcoin sur les bourses a légèrement augmenté ces dernières semaines, signalant une augmentation des pièces disponibles à la vente. Dans le même temps, il n’y a pas eu de croissance significative du taux de hachage, qui reste stable, ce qui indique que les mineurs ne capitulent pas, mais n’augmentent pas non plus leurs investissements.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs Bitcoin ?
La perte de la stratégie met en évidence le risque d’une concentration extrême du Bitcoin, en particulier lorsqu’elle est combinée à la dette. Pour les traders, le RSI à 18 peut ouvrir un espace pour des rebonds techniques à court terme, mais la tendance à moyen terme reste fragile jusqu'à ce que le prix regagne 78 000 $.
Pour les investisseurs brésiliens, l’équation inclut le taux de change. Même si le BTC se stabilise en dollars, les fluctuations du réal peuvent amplifier les gains ou les pertes, comme le montre la baisse hebdomadaire de 6 % du BTC/BRL. L'évaluation de la position, de l'horizon temporel et de la gestion des risques devient essentielle dans un marché toujours sous pression par les sorties institutionnelles.
Le cas de Strategy s'ajoute à d'autres pertes sur le marché du Bitcoin et sert d'avertissement : les niveaux de survente peuvent attirer des acheteurs opportunistes, mais la volatilité reste élevée et exige de la discipline de la part des investisseurs.
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