La chute actuelle du marché de la cryptographie est le reflet d’un déclin de l’intérêt pour les actifs numériques aux niveaux institutionnel et réglementaire, et non la conséquence d’un seul macrochoc. C'est ce qu'ont déclaré les analystes de la Deutsche Bank, écrit CoinDesk.
Selon eux, Bitcoin est sous la pression de trois facteurs :
- des sorties constantes de fonds de la part des investisseurs institutionnels ;
- les changements dans les relations traditionnelles du marché Bitcoin ;
- perte de la dynamique réglementaire qui soutenait auparavant la liquidité et réduisait la volatilité.
Deutsche Bank a noté que l’étape actuelle marque un redémarrage plutôt qu’un effondrement.
« Bien que la récente baisse du prix du Bitcoin semble forte par rapport à son histoire plus longue, elle reflète un recul par rapport aux gains hautement spéculatifs des deux dernières années, suggérant qu'il y a une marge de croissance », ont déclaré les analystes.
La banque estime que la plus grande pression sur les cotations de la première cryptomonnaie vient des ventes institutionnelles. Une dynamique négative stable dans les ETF est observée depuis novembre 2025.
À mesure que les grands investisseurs réduisent leur part de marché, les volumes de transactions diminuent, rendant Bitcoin plus vulnérable aux fortes fluctuations de prix, ont expliqué les chercheurs.
Les propres enquêtes de la Deutsche Bank montrent que l'adoption des crypto-monnaies par les consommateurs américains est passée d'environ 17 % au milieu de l'année dernière à 12 % actuellement. Cela suggère que l’enthousiasme en dehors de Wall Street diminue.
Les analystes ont également noté l’écart croissant entre Bitcoin et ses références habituelles du marché. Par exemple, l’actif a fortement perdu sa corrélation avec l’or.
Dans le même temps, l'exposition de la première cryptomonnaie aux actions est tombée à 15 %, bien en dessous des niveaux observés lors des précédentes ventes massives d'origine macroéconomique.
D'un point de vue réglementaire, le marché est freiné par les retards du projet de loi Clarity Act aux États-Unis. Le secteur bancaire et les sociétés de cryptographie ne parviennent pas à trouver un compromis concernant les pièces stables. Deutsche Bank a ajouté que la pause « annulait » les progrès réalisés précédemment pour garantir la stabilité du secteur.
La banque a toutefois mis en garde contre une « surinterprétation » de la correction. Même après la chute, le Bitcoin reste environ 370 % plus élevé qu’il ne l’était au début de 2023, reflétant le volume spéculatif accumulé lors des rebonds passés.
Rappelons que l’analyste technique Peter Brandt a qualifié le déclin de l’or numérique de campagne planifiée par des acteurs majeurs.
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