Enquête : Venture a abandonné DeFi au profit de l'infrastructure de base

Les grands investisseurs préfèrent investir dans l’infrastructure blockchain sous-jacente plutôt que dans les applications DeFi. La raison en est des problèmes de liquidité et de fiabilité du système lui-même, selon les résultats d'une enquête du CfC St. Moritz.

242 personnes y ont participé. Parmi les personnes interrogées figuraient des acteurs institutionnels, des fondateurs et des dirigeants de grands projets de cryptographie, des régulateurs et des gestionnaires de family offices.

85 % des personnes interrogées ont cité le développement des infrastructures comme la principale priorité d'investissement. Cette direction a contourné non seulement DeFi, mais également des domaines aussi importants que la conformité, la cybersécurité et l'amélioration de l'expérience utilisateur.

Même si l’optimisme général persiste quant à la croissance des revenus et à l’innovation, les personnes interrogées considèrent la liquidité comme le risque le plus pressant auquel est confronté le secteur.

Liquidité

Face aux problèmes de liquidité, les personnes interrogées ont identifié deux principaux obstacles au capital institutionnel :

1. Profondeur de marché insuffisante.
2. Capacité limitée des systèmes de règlement.

Selon eux, ce sont ces « goulots d’étranglement » qui freinent l’afflux des grands acteurs.

Environ 84 % des participants ont jugé les conditions macroéconomiques favorables au développement de l’industrie de la cryptographie. Cependant, ils ont souligné que l’infrastructure de marché actuelle n’est pas encore prête à s’adapter à des montants de capitaux vraiment importants.

Humeurs

Le sondage a également documenté un changement de sentiment. La plupart s’attendent à une accélération du progrès technologique en 2026, mais beaucoup moins de personnes interrogées prédisent une croissance explosive par rapport à l’année dernière.

Au CfC St. Moritz, cela indique une maturation du secteur : l'accent est désormais mis désormais sur la mise en œuvre progressive et pragmatique des technologies existantes plutôt que sur des attentes spéculatives.

Cette tendance est tout à fait cohérente avec les changements observés dans l’industrie. Au lieu de rechercher des applications grand public, les investissements et le développement se concentrent sur les couches fondamentales : créer des solutions de conservation fiables, des systèmes de compensation efficaces, une infrastructure résiliente pour les pièces stables et un cadre juridique pour la tokenisation massive des actifs.

Règlement

L'enquête a également révélé une amélioration de la perception du paysage réglementaire américain. Le pays occupe la deuxième place dans le classement des juridictions les plus favorables aux actifs numériques, derrière les Émirats arabes unis.

Selon les experts, les progrès sont directement liés à l'adoption de la loi sur les stablecoins (Genius Act) et à l'élaboration de règles plus claires pour les banques et les institutions financières réglementées travaillant avec des actifs numériques (Clarity Act).

Parallèlement à cela, l'optimisme concernant Introduction en bourse sociétés de cryptographie. L'année dernière a été marquée par un certain nombre d'offres publiques : Circle, BitGo, Bullish et Gemini sont entrés en bourse.

Même si la plupart des participants s'attendent toujours à de nouvelles inscriptions, beaucoup moins sont convaincus que le boom va se poursuivre. Ils ont cité la réévaluation mondiale des prix des actifs et les contraintes structurelles persistantes en matière de liquidité sur le marché comme raisons de retenue.

Rappelons que selon un rapport de JPMorgan, les plus grands family offices du monde se sont appuyés sur l'intelligence artificielle, laissant les crypto-monnaies sans attention.