CIO Bitwise : le « véritable hiver crypto » touche à sa fin

Le secteur des actifs numériques connaît un véritable « hiver crypto à la Leonardo DiCaprio en »Survivant«  » plutôt qu'une correction temporaire. Cependant, la phase actuelle est plus proche de la fin que du début, a déclaré Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise.

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– Matt Hougan (@Matt_Hougan) 3 février 2026

Selon ses estimations, la phase de déclin prolongé a commencé en janvier 2025. Cependant, elle a été masquée par des afflux importants vers les ETF et l’activité des crypto-trésors, qui ont acheté 744 000 BTC (environ 75 milliards de dollars) au cours de l’année, ce qui a atténué la chute du Bitcoin. Sans un tel soutien, le prix de la première cryptomonnaie aurait pu chuter de 60%, estime l’expert.

Le prix de l’or numérique a chuté d’environ 39 % par rapport à son sommet historique, qui a atteint plus de 126 000 dollars en octobre. Ethereum a chuté de 53 % par rapport à son sommet et de nombreuses autres crypto-monnaies ont coulé encore plus profondément.

Hougan a comparé la période actuelle du marché de la cryptographie aux hivers 2018 et 2022, lorsque des nouvelles positives concernant l'adoption massive et les progrès de la réglementation n'ont pas pu inverser le sentiment baissier des investisseurs.

« Pourquoi l'indice de peur et d'avidité est-il proche des niveaux records de peur alors que le nouveau chef Fed est un fan de Bitcoin? Parce que nous sommes dans l’hiver crypto », a écrit l’expert.

Signes d'achèvement du cycle

Hougan a rappelé que les hivers cryptographiques duraient historiquement environ 13 mois du sommet au creux et ne se terminaient pas par un élan d'enthousiasme, mais par l'épuisement des vendeurs.

Selon lui, le mélange actuel d’apathie et de déception ressemble aux conditions des précédents plus bas du marché. Malgré la faiblesse globale, l’industrie continue de se développer dans des domaines clés : la réglementation, les pièces stables et la tokenisation.

« Les bonnes nouvelles sont ignorées dans les marchés baissiers, mais elles ne disparaissent pas. Elles s'accumulent sous forme d'énergie potentielle. Et lorsque les nuages ​​se dissipent et que l'humeur revient à la normale, cette énergie accumulée peut revenir avec vengeance », a noté l'expert.

Le CIO Bitwise estime que le marché est désormais plus proche d'une reprise que d'un nouvel effondrement. Il a notamment souligné une croissance économique positive, les progrès du Clarity Act aux États-Unis et les signes d’une adoption souveraine du Bitcoin.

Signaux positifs

Selon les observations de Santiment, « une ambiance régnait sur les réseaux sociaux FUD» après que Bitcoin ait chuté de 16% depuis fin janvier.

😠 FUD s'est emparé des réseaux sociaux suite à la -16% du Bitcoin depuis le 28 janvier. Après être tombé jusqu'à 74,6 000 $, $BTC a rebondi jusqu'à 78,3 000 $ grâce à la vente au détail de leurs sacs. C'est une preuve supplémentaire que les marchés évoluent dans la direction opposée aux discours de la foule.… pic.twitter.com/NDffU98ZWM

–Santiment (@santimentfeed) 2 février 2026

Le flux de publications négatives ne cesse de croître : le pessimisme des investisseurs particuliers a atteint son plus haut niveau depuis la correction de novembre. Les analystes y voient le signe d’une reprise rapide :

« Dans la plupart des cas, de telles périodes de forte négativité sont suivies d'un rebond. Jusqu'à présent, le mouvement actuel est similaire, de manière encourageante, aux deux cas précédents après les vagues FUD. »

Les experts de Swissblock ont ​​souligné les indicateurs de croissance du réseau de la première crypto-monnaie et de liquidité, qui sont à leurs niveaux les plus bas depuis 2021. Selon eux, ces valeurs ont alors précédé le rallye du Bitcoin vers un sommet historique.

La dernière fois que la croissance et la liquidité du réseau ont atteint ces niveaux extrêmes, c'était en 2021, juste avant la dernière poussée de BTC vers un nouvel ATH. Nous commençons à observer une reprise de ces mesures, signalant un éventuel épisode haussier final.

Alors que la divergence : indicateurs en hausse ou en baisse… pic.twitter.com/vAHo8OOMZV

-Swissblock (@swissblock__) 2 février 2026

Aujourd’hui, les chiffres commencent à augmenter, ce qui « ressemble au signal final avant une éventuelle avancée », soulignent les experts.

« Jusqu'à présent, une situation étrange se dessine : les données du réseau s'améliorent, mais les prix baissent. Cela signifie que les investisseurs reviennent, mais jusqu'à présent uniquement pour vendre. La grande question est maintenant : vont-ils rester assez longtemps cette fois-ci pour que le marché se renforce ? » – ils ont écrit.

La croissance continue des indicateurs pourrait donner à Bitcoin l’impulsion nécessaire pour un renversement.

Rappelons que le responsable de la recherche chez Galaxy Digital, Alex Thorne, a laissé tomber l'or numérique à 56 000 $.

Un analyste sous le surnom de Brett a présenté un scénario encore plus pessimiste : il a prédit un effondrement des cotations à 40 000 $ lorsque la tendance se répéterait en 2022.