L'ETF Avalanche spot (AVAX) de VanEck a fait ses débuts aux États-Unis sans enregistrer de rentrées nettes, signe d'une demande institutionnelle pratiquement inexistante dès le premier jour. Le prix AVAX a peu réagi, n'augmentant que de 2,0% en 24 heures, tout en restant sous une pression proche du support critique de 11$ US. Le lancement intervient à un moment de sentiment largement négatif pour les altcoins, les investisseurs donnant la priorité aux actifs plus liquides tels que Bitcoin et Ether.
Qu'est-il arrivé à l'ETF AVAX de VanEck ?
Le produit, répertorié sous le nom d'ETF spot AVAX, n'a enregistré aucune entrée nette et un volume de transactions de seulement 330 000 $ US le jour de son lancement, des chiffres considérés comme faibles pour un gestionnaire qui gère plus de 100 milliards de dollars d'actifs. À titre de comparaison, l'ETF spot Solana lancé par Bitwise en 2025 a levé 69 millions de dollars le premier jour et a traité un volume de 58 millions de dollars.
D'autres lancements renforcent le contraste : le premier ETF spot XRP a attiré 245 millions de dollars d'entrées initiales, tandis qu'un produit basé sur Chainlink a levé 41 millions de dollars. Cette performance place l’ETF AVAX comme une valeur aberrante négative parmi les ETF crypto récemment lancés.
La faible demande institutionnelle exerce une pression sur les prix et les produits dérivés
Sur le marché spot, AVAX s'échange autour de 11,30 $ US, toujours dans la fourchette latérale de 11 $ US à 15 $ US observée depuis fin 2025. En 7 jours, le token chute d'environ 5 %, avec un volume quotidien proche de 450 millions $ US, en dessous de la moyenne historique de l'actif.
Dans le domaine des produits dérivés, l'intérêt spéculatif continue de baisser. L'intérêt ouvert pour les contrats à terme AVAX a chuté de près d'un milliard de dollars en octobre à moins de 200 millions de dollars, ce qui indique une réduction significative de l'effet de levier. Le RSI quotidien oscille autour de 38, signalant une faiblesse, tandis que le MACD reste en territoire négatif, sans signe clair d'inversion.
Comment cela affecte-t-il les investisseurs brésiliens ?
Pour les investisseurs au Brésil, où AVAX se négocie à près de 180 R$ chez les principaux courtiers locaux, la lecture est plutôt prudente. Les flux institutionnels ont tendance à anticiper les tendances à moyen terme, et les débuts faibles de l'ETF suggèrent un moindre appétit pour le risque dans les altcoins par rapport au Bitcoin, qui continue de concentrer le capital.
De plus, les mesures en chaîne renforcent le scénario défensif. L'offre d'AVAX sur les bourses a augmenté d'environ 3% au cours du mois dernier, indiquant une plus grande volonté de vendre, alors qu'il n'y a aucun signe pertinent d'accumulation de la part des grands portefeuilles. Ce comportement contraste avec les réseaux concurrents et alimente les comparaisons avec Solana, un thème récurrent dans les analyses telles que les ETF altcoin au milieu du krach boursier.
Risque, contrepoint et à quoi faut-il se méfier ensuite
Le contrepoint est que des débuts faibles ne définissent pas toujours le sort d’un ETF. Une partie du marché pourrait adopter une position d'attente, en particulier dans un environnement de forte « peur », l'indice de sentiment AVAX étant toujours inférieur à 30 points. Un rebond au-dessus de 13 $ ouvrirait la possibilité de tester 15 $, mais la perte du support de 11 $ pourrait conduire à de nouveaux plus bas.
À court terme, les investisseurs devraient surveiller les flux hebdomadaires d’ETF, les changements dans les positions ouvertes et les mouvements des baleines. Sans amélioration de ces indicateurs, le lancement de VanEck a tendance à être considéré davantage comme un avertissement concernant la sélectivité institutionnelle que comme un catalyseur de prix.
D’un point de vue macro, les signes d’un creux sur le marché de la cryptographie continuent d’être concentrés sur Bitcoin, comme indiqué dans les indicateurs d’un possible creux du BTC en 2026 et dans les analyses à long terme telles que les projections de prix du Bitcoin, renforçant l’asymétrie actuelle entre BTC et altcoins.