«J'aimerais voir davantage de projets donner la priorité à la réglementation et à la surveillance», déclare Reyes.
Le gestionnaire affirme que la réglementation est une nécessité pour la longévité des actifs numériques.
Le secteur des pièces stables, élément fondamental de la liquidité dans l’écosystème Bitcoin et de la finance décentralisée (DeFi), est à un point d’inflexion structurel.
Juan Carlos Reyes, président de la Commission nationale des actifs numériques (CNAD) du Salvador, a averti ce 26 janvier que le secteur des stablecoins pourrait entrer dans une phase de « pandémonium ». Cela est dû à la prolifération de projets qui, de leur point de vue, manquent de cadres réglementaires solides.
Le responsable a rappelé que la capitalisation totale de ces actifs dépasse déjà les 250 milliards de dollars, se consolidant comme une infrastructure financière critique qui va au-delà de la simple innovation technique.
Pour le régulateur salvadorien, la croissance explosive de l’écosystème stablecoin pose un défi de survie. Reyes maintient que la conformité réglementaire n'est pas une option, mais une nécessité pour la longévité de tout actif numérique qui vise à être égal à la monnaie fiduciaire.
« En tant que régulateur, j'aimerais voir davantage de projets donner la priorité à la réglementation et à la supervision », a déclaré Reyes, soulignant que des aspects tels que la certification des réserves, la protection des consommateurs et les tests de résistance aux crises. Ils sont essentiels au suivi des flux et à la stabilité financière.
Une vision des stablecoins partagée par d’autres spécialistes
Cette vision est partagée par des spécialistes du secteur des cryptomonnaies, comme l’ingénieur indien Milan Pandya. Il note que les pièces stables sont passées du statut d’expérimentation à celui de pure infrastructure.
Selon Pandya, avec une offre mondiale dépassant déjà les 250 milliards de dollars – soit plus du double de ce qu'elle était il y a deux ans – le résultat de la phase de chaos actuelle sera, à son avis, un « shakeout » ou un bouleversement du marché.
Pandya assure que « la phase de chaos est inévitable, mais le résultat ne l'est pas : seuls les expéditeurs conformes et éprouvés perdurent ».
Pour lui, ces actifs doivent fonctionner sous pression et intégrez-les à des actifs tokenisés du monde réel.
La réglementation est un dilemme pour la souveraineté financière
Néanmoins, La réglementation et la centralisation des pièces stables présentent un dilemme pour la souveraineté financière. Matt Carr, associé directeur de QCI Partners, apporte un contrepoint nécessaire dans l'analyse des risques de censure.
Carr souligne le rôle des protocoles décentralisés, comme Bitcoin, où il n'y a aucune entreprise à appeler pour annuler les transactions. Bien que ceux-ci comportent des risques protocolaires, il affirme qu'ils offrent une « transparence radicale » par rapport à l’opacité du système bancaire traditionnel.
L'exécutif souligne que même si un utilisateur aux États-Unis peut être à l'aise avec l'USDC ou l'USDT, d'autres participants internationaux Ils chercheront des alternatives qui ne peuvent être bloquées unilatéralement. par ses émetteurs.
Cette recherche d’autonomie a conduit au développement d’actifs numériques liés au dollar qui utilisent le bitcoin et d’autres actifs numériques comme garantie. Des projets comme Dollar On Chain (DoC), par exemple, permettent aux utilisateurs obtenir la stabilité sans dépendre d’un émetteur centralisé ni les comptes bancaires.
De même, des alternatives telles que LUSD, un stablecoin garanti par l'éther (ETH) et DAI, tentent d'atténuer le risque de confiscation en s'appuyant sur des garanties basées sur des actifs numériques et des contrats intelligents, au lieu de s'appuyer exclusivement sur des instruments centralisés.
« Je m'attends à ce que les pièces stables numériques décentralisées se développent à un rythme croissant », projette Carr.
Avec ce qui précède, l’avenir du secteur stablecoin semble être divisé en deux voies : une intégration complète avec le système bancaire réglementé ou résistance à travers des mécanismes décentralisés et transparents.
Quoi qu'il en soit, le président du CNAD du Salvador est franc sur l'issue de cette concurrence sur le marché. Reyes prédit qu'après le bruit médiatique et l'apparition constante de nouveaux émetteurs, le marché s'éclaircira. Selon lui, les moments de crise agiront comme un filtre définitif pour l’écosystème. « Seuls les joueurs sérieux et obéissants restent debout », a-t-il conclu.
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