En résumé
- BlackRock a déposé vendredi auprès de la SEC une déclaration d'enregistrement pour son ETF iShares Bitcoin Premium Income qui générera des revenus en vendant des options d'achat sur les actions IBIT.
- Le nouveau fonds sera en concurrence avec l'ETF NEOS Bitcoin High Income qui gère 1,09 milliard de dollars d'actifs avec un ratio de frais de 0,99 % depuis son lancement en octobre 2024.
- Les ETF à gestion active facturent des frais plus élevés que les fonds passifs comme IBIT, car ils mettent en œuvre des stratégies de vente d'options et prennent des décisions discrétionnaires.
BlackRock pourrait bientôt lancer son ETF iShares Bitcoin Premium Income, selon une déclaration d'enregistrement déposée vendredi auprès de la SEC.
Le nouvel ETF suivra la « performance des prix des Bitcoin tout en fournissant des revenus de prime grâce à une stratégie activement gérée de vente (vente) d'options d'achat sur les actions IBIT et, de temps à autre, sur des indices répétant les produits négociés en bourse (« ETP ») au comptant Bitcoin, y compris [iShares Bitcoin Trust] (ces indices, « Indices ETP ») », a noté l'émetteur dans son dossier auprès de la SEC.
En pratique, cela signifie que le fonds vend des options qui donnent à d'autres investisseurs le droit d'acheter ses actions IBIT à un prix fixe et perçoit les primes d'options sous forme de revenus. Les actions de l'ETF représenteront des intérêts fractionnaires dans ce produit ainsi que dans les Bitcoins, les actions IBIT et les espèces du fonds.
Un porte-parole de BlackRock a déclaré Décrypter La société ne peut pas commenter davantage la façon dont le nouveau fonds se comparera à ses concurrents ni quand elle partagera des détails sur le ratio de frais du nouvel ETF.
Il est courant que les dépôts initiaux S-1 omettent des détails tels que les tickers, les dépositaires et les frais de gestion. Cependant, pour le contexte, il existe déjà des ETF similaires à revenus Bitcoin ou à options couvertes.
L’ETF NEOS Bitcoin High Income est négocié sous le symbole BTCI sur la bourse Cboe BZX depuis son lancement en octobre 2024. Vendredi, il avait 1,09 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Le ratio de dépenses de BTCI est d'environ 0,99 % de l'actif annuel. Cela signifie que les investisseurs paient chaque année un peu moins de 1 % de leurs actifs investis pour couvrir les frais de fonctionnement et de gestion du fonds.
Le nouveau fonds de BlackRock sera également en concurrence avec l'ETF Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy (YBTC) et l'ETF YieldMax Bitcoin Option Income Strategy (YBIT), qui gèrent respectivement 225 millions de dollars et 74 millions de dollars d'actifs.
Les ETF à gestion active, comme BTCI et la nouvelle offre iShares, facturent des frais plus élevés pour couvrir les coûts de mise en œuvre de leur stratégie de vente d'options. Un ETF Bitcoin au comptant passif, comme IBIT, maintient ses coûts d'exploitation à un niveau inférieur car il ne négocie pas de produits dérivés, ne négocie pas de marchés temporels et ne prend pas de décisions stratégiques discrétionnaires.
La structure reflète une stratégie à risque plus élevé et à frais plus élevés qui offre également le potentiel de revenus plus élevés qu’un ETF Bitcoin au comptant passif.
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