La récente mise à jour de Fusaka a entraîné une augmentation de l'activité sur le réseau Ethereum, mais JPMorgan a remis en question les perspectives à long terme de la blockchain. The Block écrit à ce sujet en référence au rapport de la banque.
« Historiquement, les mises à niveau successives d'Ethereum n'ont pas réussi à augmenter significativement l'activité de manière durable pour un certain nombre de raisons », ont noté les experts.
Selon eux, le premier facteur est le mouvement continu des utilisateurs du réseau principal Ethereum vers des solutions de deuxième couche. Citant les données de CryptoRank, les analystes ont noté que Base à elle seule génère désormais environ 60 à 70 % du total des revenus de commissions en L2.
La concurrence des blockchains alternatives constitue un autre défi permanent. JPMorgan a déclaré que des réseaux comme Solana ont conquis une part de marché « significative » en proposant des transactions plus rapides et moins chères, attirant ainsi les utilisateurs et les développeurs de la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière.
Les analystes ont également attiré l’attention sur une diminution de l’activité spéculative, qui avait auparavant entraîné un regain d’intérêt pour Ethereum. Au cours du cycle haussier 2021-2022, la demande associée aux offres initiales de pièces, aux NFT et aux pièces mèmes a contribué à l’augmentation des volumes de transactions. Beaucoup de ces tendances se sont depuis affaiblies ou se sont déplacées vers d’autres protocoles.
De plus, le capital qui était auparavant principalement investi dans Ethereum est désormais davantage dispersé entre des blockchains spécialisées. Les experts ont cité l'exemple de la transition d'Uniswap vers sa propre blockchain L2 et de la migration de dYdX vers un réseau indépendant.
« Les deux sociétés ont réussi à attirer des liquidités sur leurs plateformes, leur permettant de générer des revenus grâce aux protocoles », ont ajouté les analystes.
Une diminution de l’activité sur Ethereum entraîne une diminution de la quantité d’ETH brûlée grâce aux frais. Cela contribue à son tour à une augmentation de l’offre en circulation de la pièce, ce qui a un impact négatif sur les cotations, a expliqué JPMorgan.
Rappelons que Andrei Sergeenkov, spécialiste de la sécurité blockchain, a lié la croissance record des transactions sur Ethereum au spam massif..
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