L’or et l’argent occupent une place importante sur les marchés financiers. Et actuellement, les métaux précieux se négocient à des niveaux historiques, tandis que le bitcoin (BTC) perd de son attrait et tombe en dessous de 90 000 dollars.
Allons-y par parties pour tenter d'élucider ce qui se passe sur les marchés financiers.
La première chose à noter est que la correction des marchés — y compris le bitcoin et le reste des crypto-monnaies — se produit dans un contexte de forte incertitude macroéconomique mondialetraversé par de nouvelles tensions géopolitiques et commerciales portées par la hausse des tarifs douaniers promue par Donald Trump.
Comme l'a rapporté CriptoNoticias, le président des États-Unis a annoncé des tarifs douaniers de 10 % sur les importations en provenance de huit pays de l'Union européenne (UE) à compter du 1er février, et a annoncé que cette taxe pourrait monter à 25 % en juin.
Il convient de préciser que Trump a conditionné l’éventuelle suspension de ces mesures à la signature d’un accord pour « l’achat total » du Groenland, une proposition qui a fait encore plus de bruit sur la scène internationale.
La confrontation s’est intensifiée ces dernières heures, lorsque Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 200 % sur le vin et le champagne français si le président Emmanuel Macron ne rejoignait pas le Conseil de la Paix promu par Washington pour intervenir dans des conflits comme celui de Gaza.
L'UE a déjà anticipé d'éventuelles représailles, ce qui renforce la crainte de une guerre commerciale à plus grande échelle et maintient les marchés en mode défensif.
Des vents baissiers soufflent du Japon
Parallèlement au bruit géopolitique, les marchés se tournent également vers le Japon.
Parce que? Eh bien, parce que Les rendements des obligations à 40 ans ont dépassé 4%un niveau sans précédent. Ce mouvement modifie la dynamique financière mondiale et pourrait accroître la pression sur les actifs considérés comme risqués, tels que le BTC et les crypto-monnaies.
Lorsque les obligations souveraines offrent des rendements plus élevés, elles deviennent plus attractives par rapport aux instruments volatils, ce qui provoque généralement une rotation du capital des actions et des crypto-monnaies vers des actifs considérés comme plus sûrs.
Par ailleurs, la hausse des rendements au Japon impacte le carry trade sur le yen, favorisant le retour des capitaux au pays et restreindre la liquidité mondiale, un facteur historiquement négatif pour les marchés à risque.
Le prix du Bitcoin chute
Dans ce contexte, le prix de la monnaie numérique créée par Satoshi Nakamoto est tombé en dessous de 90 000 $ :
Cette baisse des prix s’explique, en grande partie, par le fait que le bitcoin n’est toujours pas perçu par la majorité des investisseurs. comme une valeur refuge en période de tensions financières.
Contrairement à l’or ou aux obligations souveraines, le BTC est toujours traité comme un actif à risque. Cela explique sa sensibilité aux changements d’appétit pour la liquidité et à la volatilité macroéconomique.
Dans les scénarios de forte incertitude, les spéculateurs et les fonds donnent souvent la priorité à la stabilité et à la préservation du capital. Pour cette raison, ils réduisent leur exposition aux instruments volatils et recherchent une protection dans des actifs présentant un risque perçu plus faible.
Ainsi, BTC a tendance à subir une pression à la baisse, même si une partie du marché continue de défendre son discours sur « l’or numérique ».
Comme l'a expliqué CriptoNoticias, le BTC présente des similitudes avec le métal précieux : c'est un actif rare et résistant à la censure des gouvernements et des banques. En plus, Son offre maximale est limitée à 21 millions de BTC.ce qui le positionne comme un actif non inflationniste par conception.
À cela, il faut ajouter que ses émissions sont réduites de manière programmée grâce à l’événement connu sous le nom de halving, qui réduit de moitié la récompense que reçoivent les mineurs tous les quatre ans. Ce mécanisme renforce sa rareté au fil du temps et constitue l’un des piliers du récit du BTC en tant que réserve de valeur à long terme.
Alors que le bitcoin s'effondre, l'or brille
Et dans ces contextes d’incertitude macroéconomique, c’est là que l’or brille.
Après les annonces de Trump et les rendements obligataires japonais, le métal précieux se négocie à des prix historiques. Actuellement, il se négocie au-dessus de 4 800 $, comme le montre le graphique suivant :
John Murillo, directeur commercial de B2BROKER, s'est entretenu exclusivement avec CriptoNoticias de ce qui se passe avec l'or.
À cet égard, il a déclaré : « Beaucoup d’entre nous sont conscients que l’or présente un désavantage important par rapport aux actifs traditionnels axés sur le revenu : il n’offre pas de coupons ni de dividendes, c’est pourquoi les périodes et épisodes précédents de marchés haussiers de l’or ont été relativement limités. »
En ce sens, il a déclaré : « Cependant, cette fois, non seulement l'agenda géopolitique intense de la Maison Blanche, qui inclut des questions telles que le statut du Groenland, mais aussi le processus judiciaire inattendu contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, augmentent considérablement l'attrait de l'or. »
À son tour, il a souligné qu’en réponse à ce contexte défavorable pour les marchés financiers, « de nombreuses banques centrales et investisseurs institutionnels à travers le monde continuent d’accumuler de l’or physique de manière disciplinée et non spéculative ». « Ce qui rend cette tendance résistante aux bruits du marché à court terme », a-t-il conclu.
Il n’y a pas que l’or qui brille en 2026
L’autre actif qui se situe à des niveaux historiques est l’argent. Au moment de la publication de cette note, le deuxième actif le plus précieux du marché se négocie au-dessus de 95 000 $ :
De manière générale, le scénario reste constructif pour l’argent, même dans un contexte macroéconomique défavorable.
Le signal le plus clair vient du marché physique : La Chine a commencé à réguler ses exportations depuis fin décembre. Dans ce cadre, les prix à Shanghai sont bien supérieurs aux futures aux Etats-Unis et la courbe de Londres se poursuit en déportune configuration qui reflète généralement des pénuries et une forte demande immédiate.
À cela s'ajoute que le CME (Chicago Mercantile Exchange), le principal marché mondial de produits dérivés, a augmenté ses marges de garantie, une mesure généralement appliquée lorsque la volatilité et les intérêts spéculatifs augmentent. En pratique, cela rend les paris à effet de levier plus chers et peut générer des corrections à court terme, mais cela confirme aussi que le métal est au centre de l'attention du marché.
Même si des facteurs tels que la force du dollar ou des taux d’intérêt élevés peuvent introduire des pauses, le contexte reste favorable, les éventuelles baisses étant davantage perçues comme des opportunités d’accumulation que comme un changement de tendance.
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