QCP a mis en garde contre la pression sur l'or numérique en raison des problèmes d'endettement du Japon et des tarifs douaniers de Trump.
Pour la première fois dans l’histoire, la part des « nouvelles » baleines dans capitalisation réalisée la première crypto-monnaie a dépassé la part des détenteurs à long terme. Cela a été rapporté par Julio Moreno, analyste de CryptoQuant.
Le contrôle de Bitcoin a changé de mains
« L'orientation du marché est désormais dictée par les nouvelles baleines. Ce sont elles qui détiennent le capital le plus réalisé, affichent le chiffre d'affaires le plus élevé et sont les plus exposées émotionnellement et financièrement à la volatilité des prix. » -Par @MorenoDV_ pic.twitter.com/2NEikAUL4b
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 21 janvier 2026
Un changement dans la mesure du plafond réalisé indique un changement parmi les acteurs clés. Le contrôle du marché est passé des investisseurs avertis aux capitaux qui sont entrés dans l'actif à la fin du cycle.
Les « nouvelles » baleines sont définies comme des détenteurs à court terme avec un solde supérieur à 1 000 BTC. Un déplacement de l'indicateur dans leur direction signifie qu'une partie importante de l'offre a changé de mains à des prix élevés.
Le prix d'achat moyen pour ce groupe est d'environ 98 000 $. Parce que les prix au comptant sont plus bas, les « nouvelles » baleines font face à une perte cumulée non réalisée de 6 milliards de dollars.
Selon CryptoQuant, ce sont les nouveaux arrivants qui constituent la principale source de pression à la vente une fois le pic des prix passé. Lors des retraits, les investisseurs vendaient des pièces et utilisaient les rebonds à court terme pour clôturer leurs positions. Cette stratégie témoigne de la priorité de la gestion des risques sur la confiance dans la croissance à long terme.
En revanche, les « vieilles » baleines, dont le prix d'entrée moyen est d'environ 40 000 dollars, conservent des bénéfices importants. Ils ne sont pas sous pression et n’ont pas d’impact significatif sur la dynamique à court terme.
Moreno a souligné que l'orientation du marché est désormais dictée par les nouveaux entrants en raison de leur sensibilité à la volatilité. Jusqu’à ce que le marché absorbe leur offre non rentable ou que la capitulation se produise, l’or numérique sera dominé par une phase de distribution plutôt que par une phase d’accumulation.
Bitcoin sous pression
Les marchés sont passés en « mode défensif » en raison de la tourmente économique au Japon et des tensions politiques, ont écrit les analystes de QCP Capital.
Au lieu d’être une couverture, la première cryptomonnaie se comporte comme un actif à risque, sensible aux taux et à la macroéconomie.
L'accent est mis sur la hausse du rendement des obligations japonaises à 10 ans à 2,29%. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis 1999 après des décennies de taux proches de zéro. La situation révèle les problèmes budgétaires de Tokyo :
- la dette publique dépassait 240 % du PIB ;
- la dette totale a atteint 1 342 000 milliards de yens ;
- d’ici 2026, le service de la dette pourrait absorber un quart des dépenses publiques.
La viabilité des finances japonaises est remise en question, ce qui provoque de la volatilité sur les marchés mondiaux de la dette publique.
Conflit commercial entre les États-Unis et l'UE
La pression sur les marchés ajoute aux relations tendues entre Washington et Bruxelles. Le président Donald Trump a imposé des droits de douane de 10 % à huit pays opposés au transfert du Groenland sous contrôle américain. Les restrictions entreront en vigueur le 1er février et le 1er juin, le taux passera à 25 %.
Le Parlement européen envisage déjà la possibilité de geler l’accord commercial de juillet avec les États-Unis, ce qui menacerait un chiffre d’affaires pouvant atteindre 700 milliards de dollars. Les investisseurs évaluent les risques : on ne sait pas encore clairement si la Maison Blanche utilise les droits de douane comme levier de pression ou si c'est le début d'une confrontation prolongée.
Quel est le problème avec Bitcoin ?
L’aversion au risque des investisseurs a stoppé la croissance de la première cryptomonnaie. La pièce est en corrélation avec le marché boursier américain, qui a affiché une baisse de plus de 2 %.
Selon QCP, jusqu’à ce qu’il y ait des signaux politiques clairs, le marché restera en « mode réaction ». Les investisseurs se concentrent désormais sur la préservation du capital et surveillent si les problèmes actuels ne se transforment pas en crise systémique.
Rappelons que le 20 janvier, le cours de la première cryptomonnaie est tombé sous la barre des 88 000 dollars dans un contexte d’effondrement des marchés boursiers.
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