La Chine a réduit ses avoirs en bons du Trésor américain à 682,6 milliards de dollars en novembre, le niveau le plus bas depuis 2008, après avoir vendu 6,1 milliards de dollars au cours du mois, selon les données du département du Trésor américain. Le mouvement se produit alors que Bitcoin se consolide au-dessus de 96 000 $ US, avec une augmentation de 3,4 % au cours des 7 derniers jours et un volume quotidien proche de 28 milliards de dollars US. Le contexte renforce le discours sur la diversification des réserves mondiales dans un contexte de croissance de la dette américaine, qui totalise déjà 38 600 milliards de dollars américains.
Qu’est-ce qui se cache derrière la réduction des bons du Trésor chinois ?
En termes simples, Pékin réduit son exposition aux actifs libellés en dollars et augmente la diversification de ses réserves. D’ici 2025, la Chine a déjà réduit de plus de 10 % ses positions du Trésor, passant d’environ 760 milliards de dollars au début de l’année à 682,6 milliards de dollars actuellement, selon le Global Times.
Dans le même temps, la Banque populaire de Chine (PBoC) a accumulé de l'or pendant 14 mois consécutifs, atteignant 74,15 millions d'onces, soit environ 5 % des réserves totales. La stratégie vise à réduire les risques géopolitiques et la dépendance à l’égard des actifs contrôlés par les États-Unis, ce qui est conforme à l’avancement des bons du Trésor symboliques et d’autres alternatives financières.
Quel impact cela a-t-il sur le marché mondial de la cryptographie ?
La baisse structurelle de la demande chinoise de bons du Trésor tend à exercer une pression sur le dollar à long terme et à renforcer la recherche de réserves alternatives. Pour le marché de la cryptographie, cela renforce la thèse du Bitcoin comme actif non souverain et rare, souvent comparé à l’or numérique. Ce n’est pas une coïncidence si BTC maintient une domination du marché à 52 %, avec une capitalisation de plus de 1 900 milliards de dollars américains.
D'un point de vue technique, Bitcoin se négocie au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 200 jours, respectivement à 92 300 $ et 78 500 $. Le RSI quotidien est à 58 points, signalant une force modérée sans surachat, tandis que le MACD reste positif, indiquant un biais haussier à court terme. Le support pertinent apparaît à 93 000 $ et 88 500 $, avec une résistance immédiate à 98 000 $.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs brésiliens ?
Pour les investisseurs brésiliens, la décision chinoise ajoute une pression structurelle sur le système financier basé sur le dollar. Dans les scénarios de dédollarisation progressive, les actifs mondiaux tels que l’or et le Bitcoin ont tendance à gagner en pertinence en tant que réserve de valeur, en particulier dans les pays historiquement sensibles aux cycles de change.
Ce contexte est également lié au débat sur la politique monétaire américaine et ses effets sur la liquidité mondiale. La baisse des taux d’intérêt à l’avenir pourrait amplifier les flux institutionnels vers les cryptoactifs, bénéficiant ainsi à ceux qui construisent déjà progressivement leurs positions.
Risques et contrepoints au récit pro-Bitcoin
Malgré cette lecture constructive, il est important de séparer le récit de la causalité directe. La Chine n’a officiellement signalé aucune intention d’adopter le Bitcoin comme réserve, et une grande partie de la diversification reste concentrée sur l’or. En outre, le Japon et le Royaume-Uni ont augmenté leurs avoirs en bons du Trésor, le Royaume-Uni dépassant la Chine en tant que deuxième détenteur, selon le Financial Times.
À court terme, le prix du Bitcoin reste sensible aux données macroéconomiques américaines, à l’inflation et aux décisions de la Fed. La volatilité reste élevée et une baisse jusqu'à la zone des 90 000 $ US ne peut être exclue sans briser la structure haussière.
En résumé, la réduction historique des réserves chinoises en bons du Trésor renforce une tendance de diversification mondiale qui soutient l’attrait des actifs rares. Pour les investisseurs brésiliens, le mouvement n’est pas un déclencheur immédiat, mais un signal macro pertinent pour ceux qui réfléchissent à une protection à long terme et à une allocation stratégique des actifs cryptographiques.
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