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Galaxy Digital, dirigé par Mike Novogratz, marque une étape importante dans le secteur financier en clôturant sa première obligation de prêt garanti (CLO) tokenisée, avec une émission initiale de 75 millions de dollars sur la blockchain Avalanche.
Avec cette initiative, l'entreprise approfondit la convergence entre la finance traditionnelle et l'infrastructure blockchain, élargissant ainsi la portée du crédit institutionnel adossé à des actifs numériques.
Un nouveau modèle de financement avec garantie crypto
Sur le plan opérationnel, le CLO tokenisé de Galaxy finance une ligne de crédit pour Arch Lending, une société soutenue par Galaxy Ventures et spécialisée dans les prêts à la consommation surgarantis avec des crypto-actifs tels que BTC et ETH.
Dans ce projet, Grove – un protocole institutionnel de l'écosystème Sky, anciennement connu sous le nom de MakerDAO – a engagé 50 millions de dollars dans l'opération, renforçant la participation du capital institutionnel dans ce type d'instruments financiers.
En termes de structure de produit, le modèle permet à différentes tranches de dette d'être émises et tokenisées par INX directement sur Avalanche, dans l'espoir que ces actifs numériques puissent être négociés sur des marchés secondaires réglementés via la plateforme ATS d'INX.
À son tour, Anchorage Digital Bank joue le rôle de fiduciaire et de dépositaire, tandis que l'Atlas Settlement Network de Galaxy fournit l'infrastructure pour la surveillance en temps réel et le règlement en chaîne, élevant ainsi les normes de transparence et de sécurité pour les investisseurs.
Transparence, efficacité et nouveaux horizons pour Galaxy
L'un des axes centraux de cette opération est la transparence, une composante que Galaxy renforce à travers son alliance avec la plateforme Accountable. Grâce à cette collaboration, l'entreprise a mis en place un tableau de bord qui permet un suivi continu de la performance des prêts et des garanties sous-jacentes en temps réel.
En termes financiers, le CLO a été conçu pour atteindre une limite de 200 millions de dollars, dont environ 75 millions de dollars ont déjà été financés, comme détaillé dans le communiqué officiel de Galaxy. Actuellement, l'instrument propose un coupon senior référencé au SOFR majoré de 570 points de base, avec une échéance prévue en décembre 2026.
D'un point de vue stratégique, Chris Ferraro, président et CIO de Galaxy, a souligné que cette transaction ouvre de nouvelles voies de participation institutionnelle aux marchés du crédit, tout en améliorant l'efficacité opérationnelle et la flexibilité de la gestion des garanties grâce à son exécution sur blockchain.
Cette approche s'ajoute au processus de diversification que traverse Galaxy après la quatrième réduction de moitié du BTC et la récente reconversion de son campus Helios au Texas en un centre de données orienté vers l'intelligence artificielle, renforçant la stratégie de l'entreprise d'expansion dans des segments émergents tels que le crédit tokenisé et la fourniture de liquidités sur des plateformes innovantes.
Galaxy et l’évolution des marchés du crédit numérique
Dans l’ensemble, le lancement d’Avalanche CLO représente une avancée significative dans l’intégration entre la finance traditionnelle et l’écosystème crypto.
En permettant aux investisseurs qualifiés d'accéder au trading secondaire de titres de créance tokenisés sur des marchés réglementés, l'initiative crée un précédent concret pour l'évolution du crédit institutionnel sur la blockchain.
Dans cette dynamique, Galaxy Digital consolide sa position comme l’un des acteurs les plus importants dans la convergence entre la technologie blockchain, la gestion d’actifs et le financement institutionnel, se projetant comme un catalyseur clé pour la prochaine génération de produits financiers.
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