Le Bitcoin et l’or améliorent considérablement la performance du portefeuille ajustée au risque par rapport à la stratégie classique. Les analystes bitwise sont arrivés à cette conclusion.
Selon leurs observations, sur les dix dernières années, une part mixte de 15% répartie entre la première cryptomonnaie et le métal précieux affichait un ratio de Sharpe presque trois fois supérieur à celui du portefeuille de référence. 60/40.
Le ratio de Sharpe est une mesure qui permet d'évaluer la performance ajustée au risque d'un investissement. Il montre le rendement supplémentaire qu'un investisseur reçoit pour chaque unité de volatilité.
Un ratio élevé indique une gestion du capital de haute qualité : l'actif génère des bénéfices avec des fluctuations de prix modérées. En revanche, un niveau faible indique que la récompense potentielle ne justifie pas le niveau de risque.
Bitwise a expliqué avoir effectivement vérifié et confirmé la recommandation du milliardaire et fondateur de Bridgewater Associates Ray Dalio. En juillet, il a recommandé d’orienter 15 % du portefeuille d’investissement vers le Bitcoin ou l’or. comme protection contre la dépréciation du dollar américain.
Le ratio de Sharpe calculé pour un portefeuille comportant 15% dans ces deux actifs était de 0,679 contre 0,237 pour le portefeuille classique. La stratégie avec uniquement l'or a montré un résultat de 0,436.
Dynamique pendant la crise et la croissance
Dans le cadre de l’étude, les experts ont analysé quatre ralentissements majeurs du marché (2018, 2020, 2022, 2025), identifiant un modèle clair de comportement des actifs.
Pendant les périodes de déclin, l’or agit comme un stabilisateur, affichant une croissance ou des pertes moindres. Bitcoin connaît des corrections plus profondes que les actions. Dans les phases de reprise, la première cryptomonnaie devance largement les métaux précieux et autres actifs traditionnels.
Par exemple, en 2020, dans un contexte de crise due à la pandémie de COVID-19, les titres ont chuté de 33,79 %, le Bitcoin de 38,10 % et l’or de 3,63 %. Cependant, lors de la reprise globale, le produit phare du marché de la cryptographie a grimpé de 774,94 %, le métal précieux de 111,92 % et le titre de 77,8 %.
Les analystes ont également souligné la dynamique du rebond actuel après le krach d’octobre. Au moment de l'étude (les données ne sont pas définitives), l'or était en avance sur tout le monde, son prix ayant augmenté de 44,79 % par rapport au plancher local. Les titres ont gagné 38,65% et Bitcoin – 14,04%.
Le cycle complet de reprise se terminera en avril 2026, les résultats finaux pourraient donc changer.
« Le choix entre l'or et le Bitcoin est souvent présenté comme une question » soit ou « . Cependant, comme le montrent les données, historiquement, la meilleure réponse est » les deux « , a conclu Bitwise.
Rappelons que pour la première fois depuis mi-2022, la corrélation sur 52 semaines entre Bitcoin et or est tombée à zéro.
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