Les analystes de la plus grande banque du monde, JPMorgan, estiment que Fed maintiendra le taux directeur dans la fourchette actuelle de 3,5 à 3,75 % jusqu’en 2026. Reuters écrit à ce sujet.
Le régulateur peut réduire l'indicateur de 25 pb. vers le second semestre de l’année prochaine.
Après avoir prédit un assouplissement de la politique monétaire, Goldman Sachs et Barclays ont également repoussé en mars et juin les dates d'une éventuelle baisse des taux à septembre et décembre. Morgan Stanley estime que la Fed prendra une telle décision au plus tôt en juin.
Les institutions financières ont révisé leurs prévisions dans un contexte de conflit entre le président américain Donald Trump et le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Plus tôt, ce dernier avait déclaré que la Maison Blanche l'avait menacé de poursuites pénales pour avoir refusé de se conformer aux exigences du chef des États-Unis de réduire le taux directeur.
Le scénario de JPMorgan s'écarte des attentes du marché. Selon CME FedWatch, les traders prévoient au moins deux cycles d’assouplissement monétaire.
Un point de vue similaire est partagé par de nombreux cryptanalystes. Ils s’attendent à ce que des prêts moins chers stimulent l’appétit pour le risque et aient un impact positif sur les actifs risqués, notamment les crypto-monnaies.
Dans le même temps, les spécialistes de la banque ont laissé une marge de manœuvre. Selon eux, la réduction des taux deviendra pertinente si le marché du travail s'affaiblit ou si l'inflation ralentit.
« Si le marché du travail montre à nouveau une faiblesse dans les mois à venir ou si l'inflation baisse sensiblement, la Fed pourrait encore assouplir sa politique. Cependant, nous prévoyons qu'au deuxième trimestre, le marché du travail se resserrera et que le processus de ralentissement de l'inflation sera très progressif », a déclaré JPMorgan.
Environnement favorable
VanEck a déclaré que le premier trimestre 2026 sera une période d’appétit accru pour les actifs à risque en raison d’une clarté accrue de la politique budgétaire et monétaire.
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–VanEck (@vaneck_us) 12 janvier 2026
« Alors que nous entamons la nouvelle année, les marchés fonctionnent avec un niveau de prévisibilité que les investisseurs n'ont pas eu depuis des années », ont déclaré les analystes.
Ils ont cité « une amélioration progressive de la situation budgétaire aux États-Unis » comme l’un des facteurs clés :
« Même si les déficits budgétaires restent élevés, ils diminuent en pourcentage du PIB par rapport aux niveaux records de l’époque de la pandémie. »
Les experts affirment qu’une politique budgétaire stabilisatrice aide à contenir les taux d’intérêt à long terme et réduit la probabilité d’événements extrêmes sur les marchés.
Un environnement d’appétit pour le risque élevé est considéré comme favorable aux actifs numériques et aux actions technologiques et IA. Cependant, après le krach d’octobre, Bitcoin a perdu sa corrélation avec les marchés des actions et de l’or.
Les experts ont également souligné la difficulté des prévisions de prix à court terme pour la première crypto-monnaie en raison d'une violation de la théorie des cycles de quatre ans.
Rappelons que les analystes prévoyaient que le Bitcoin atteindrait 100 000 dollars en janvier. Selon eux, les sorties de fonds de l’or numérique ont atteint leur plus bas niveau et la crypto-monnaie est désormais entrée dans la phase de récupération.
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