L'échange décentralisé PancakeSwap a lancé des discussions sur une nouvelle étape dans sa tokenomics. La communauté vote pour réduire l'offre maximale du jeton CAKE de 450 millions à 400 millions de pièces. Cette idée poursuit logiquement la voie vers une déflation sévère, que le protocole poursuit pour la deuxième année consécutive.
Si l'initiative est approuvée, le plafond d'approvisionnement de CAKE sera immédiatement réduit de 11 %. Il s'agit de l'une des étapes les plus visibles de PancakeSwap vers une réduction des émissions à long terme.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
La déflation au lieu de la croissance des émissions
2025 a été un tournant pour CAKE. Selon le protocole, l'année dernière, la consommation nette de jetons était de 8,19 %. Le volume de pièces en circulation est passé d’environ 380 millions à 350 millions, et cette tendance se poursuit depuis l’automne 2023.
Le point clé a été la réforme de la tokenomics au printemps 2025. Ensuite, PancakeSwap a abandonné le modèle veCAKE et a fortement réduit les émissions quotidiennes – d'environ 40 000 à 22 500 jetons. En conséquence, l’afflux de nouvelles pièces a cessé de couvrir le volume de la combustion.
Maintenant, CAKE est détruit à partir de plusieurs sources à la fois. Une partie provient des commissions sur les transactions au comptant, une partie des bénéfices sur les contrats à terme perpétuels et également des frais des offres initiales de pharming. Le modèle est directement lié à l’activité des utilisateurs et au chiffre d’affaires de la plateforme.
Pourquoi une nouvelle limite est-elle nécessaire ?
Même après avoir réduit l'offre maximale, PancakeSwap a encore environ 50 millions de CAKE entre son offre actuelle et le nouveau plafond. L'équipe souligne toutefois qu'elle ne compte pas utiliser cette réserve.
Selon les représentants du protocole, le projet dispose déjà d'un fonds de croissance de l'écosystème, qui a accumulé environ 3,5 millions de CAKE. Ces fonds devraient être utilisés pour le développement sans recourir à des émissions supplémentaires. PancakeSwap qualifie un retour de l’inflation de scénario hautement improbable.
Communauté et expérience de vote passée
Pour PancakeSwap, ce n’est pas la première étape vers un renforcement de la tokenomics. Fin 2023, la communauté soutenait déjà une forte réduction de l'offre maximale – de 750 millions à 450 millions de CAKE. Ensuite, l'initiative a été adoptée sans résistance sérieuse.
Le débat actuel au sein du forum sur la gouvernance progresse également de manière positive. La plupart des participants soutiennent l’idée d’une réduction supplémentaire de l’offre, la considérant comme une suite logique à la stratégie déjà choisie.
Croissance de l’écosystème au milieu des incendies
Il est important que les politiques déflationnistes aient coïncidé avec la croissance massive de la plateforme elle-même. En 2025, PancakeSwap s'est étendu à dix blockchains à la fois, y compris de nouveaux réseaux comme Solana et Monad. Le protocole a lancé la mise à jour modulaire PancakeSwap Infinity et la plateforme d'accès anticipé aux jetons CAKE.PAD.
Au cours de l'année, 2,36 billions de dollars de volume de transactions ont transité par la bourse, soit une multiplication par six par rapport à l'année précédente. PancakeSwap a attiré plus de 35 millions de traders uniques et s'est imposé comme le plus grand DEX en termes de volume de transactions, conservant son leadership depuis mai 2025.
Quelle est la prochaine étape ?
Réduire l'offre maximale de CAKE pourrait être un autre signal au marché : PancakeSwap ne parie pas sur la dilution de la valeur du token, mais sur la durabilité à long terme et la croissance de la valeur due à la rareté.
La décision finale dépendra des résultats du vote. Mais compte tenu des initiatives précédentes et du sentiment actuel au sein de la communauté, la probabilité d’une approbation semble élevée.
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