En 2025, la liquidité des cryptomonnaies n’était plus uniformément répartie, principalement concentrée dans Bitcoin, Ethereum et plusieurs autres pièces majeures. Ceci est indiqué dans le rapport Wintermute, écrit The Block.
Au cours des deux dernières années, la part des altcoins dans la liquidité totale des cryptomonnaies est passée de 15 % à 12 %. Dans leur analyse, les chercheurs ont utilisé des données provenant des marchés de gré à gré (OTC).
Le changement dans la structure des flux de capitaux a conduit à une rupture avec les modèles cycliques précédents, a noté la société.
Cette situation s'est produite dans un contexte d'entrée active sur le marché de grands acteurs institutionnels, notamment des gestionnaires d'actifs proposant des ETF. Ils allouent principalement du capital à des crypto-monnaies plus stables et éprouvées.
De plus, Wintermute a souligné une réduction de la durée du rallye de l'altcoin. En 2025, la période de croissance moyenne des « alt coins » était d’environ 19 jours, contre 61 jours en 2024.
Les experts ont également noté un changement dans les approches des grandes contreparties en matière d'exécution des transactions. Selon l'analyse de la société, les participants institutionnels ont commencé à montrer moins de confiance dans la direction du mouvement des prix et à adopter un positionnement plus tactique, en se concentrant sur les gros titres de l'actualité.
En ce qui concerne les produits dérivés, Wintermute a prêté attention à l'expansion des structures OTC. Utilisation croissante CFD comme un moyen efficace en termes de capital d'accéder à une gamme plus large d'actifs sous-jacents.
Les options sont également devenues le principal outil de gestion d’un portefeuille crypto.
Selon Wintermute, les voies de liquidité sont désormais aussi importantes que l'attitude globale face au risque. La performance future dépend donc de la question de savoir si le capital s’étend au-delà de quelques actifs importants ou s’il reste au sommet du marché.
Même si le regain d’intérêt des investisseurs particuliers pourrait encore attirer de nouveaux fonds et alimenter un rallye de l’altcoin, Wintermute estime qu’un tel scénario est peu probable.
Rappelons que le fondateur du MN Fund, Michael van de Poppe, a déclaré que Bitcoin pourrait dépasser le niveau psychologiquement important de 100 000 $ d'ici fin janvier s'il parvient à prendre pied au-dessus de 92 000 $.
Vous avez trouvé une erreur dans le texte ? Sélectionnez-le et appuyez sur CTRL+ENTRÉE
Newsletters ForkLog : restez à l’écoute de l’industrie Bitcoin !