L'indice STH-SOPR tente de dépasser 1,0, ce qui déclenche des attentes haussières.
Il n’y a pas encore d’inversion de tendance confirmée.
Avec Bitcoin (BTC) autour de 90 000 $ (USD), soit 28 % en dessous de son plus haut historique, certains perdent tout espoir haussier pour ce cycle. Cependant, un indicateur en chaîne redevient attendu. Il s’agit du ratio bénéfices/dépenses des détenteurs à court terme (STH-SOPR).
Un tel indicateur a encore une fois attiré l'attention du marché après avoir montré un possible changement de comportement après plusieurs mois en zone baissière. Le STH-SOPR est tombé en dessous du niveau 1,0 en octobre, le mois où le bitcoin a atteint son prix record.
Depuis, « STH-SOPR a tenté pour la première fois cette semaine de s’échapper vers le haut au-dessus de 1,0 », souligne l’analyste connu sous le nom de CryptoMe, de la communauté CryptoQuant. Ce mouvement représente un changement par rapport au comportement des derniers mois.
Cette métrique mesure si les détenteurs à court terme vendent du bitcoin avec des profits ou des pertes. Lorsque la valeur est inférieure à 1,0, cela indique que ces acteurs vendent à perte. Au-dessus de ce niveau, il reflète les ventes avec bénéfices réalisés.
Il « a tendance à descendre en dessous de la ligne 1,0 en période baissière », indique CryptoMe. En fait, lorsqu’il franchit un tel niveau, il fonctionne comme une résistance. Dans ce contexte, l’indicateur « ne peut pas dépasser cette ligne ».
En revanche, dans les phases de hausse des prix, c'est l'inverse qui se produit : « dans les périodes haussières, la ligne 1,0 sert de support au STH-SOPR ». Cette tendance, observée lors des cycles précédents, se passe actuellementcomme le montre le graphique suivant.
Prudence face aux signaux changeants pour le bitcoin
Ce comportement récurrent explique pourquoi le passage de ce niveau est surveillé avec tant d'attention. Comme le distingue CryptoMe, « les moments où le STH-SOPR passe du dessous de la ligne 1,0 au-dessus sont utilisés comme signal d'inversion de tendance ».
L'analyste se montre toutefois prudent. Il précise qu’« il ne s’agit pas encore d’un renversement de tendance confirmé ». La raison est claire : « Nous ne savons pas s’il peut rester au-dessus de 1,0 ».
Il souligne par ailleurs que il y a un risque d'un mouvement trompeur. Selon le rapport, « il est possible qu’en fin de compte, cela reste un faux pas ». Ce type de panne a déjà été constaté à d’autres moments sur le marché.
L’analyse met néanmoins en évidence un élément positif. « Après des mois, le fait qu'il tente une telle évasion donne un peu d'espoir. » Pour CryptoMe, cette tentative « oblige les investisseurs à en tenir compte ».
Dans un panorama dominé par l'incertitude, cela suggère que les données en chaîne peuvent offrir des signaux précoces. Bien qu’ils ne confirment pas un renversement, ils montrent que le comportement des détenteurs à court terme pourrait changer dans le cas du Bitcoin.
En parallèle, un autre signal haussier mis en avant par l'analyste Alex Wacy a été activé. Les baleines Bitcoin (les investisseurs détenant plus de 1 000 BTC) abandonnent les positions longues à effet de levier, plutôt que de vendre en panique. Comme l’a rapporté CriptoNoticias, ceci a historiquement précédé les augmentations de prix.