Les ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis ont prolongé la séquence négative des flux en janvier, avec des sorties cumulées atteignant 1,38 milliard de dollars en quatre séances, selon les données du marché. Ce mouvement a coïncidé avec la chute du BTC jusqu'à la fourchette des 90 200 $ US, soit une baisse de 3,1 % en 24 heures, reflétant une baisse de la demande institutionnelle à court terme. Ce scénario renforce un scénario déjà observé à la fin de 2025 : une première entrée en vigueur dans l’année suivie d’une prise de bénéfices rapide.
Au cours de la semaine chargée du 5 au 9 janvier, les ETF au comptant Bitcoin ont enregistré des sorties nettes d’environ 681 millions de dollars, exerçant une pression sur les prix à une époque de liquidité plus sensible après les vacances. Pour les investisseurs brésiliens, ces flux agissent comme un thermomètre de l’appétit institutionnel mondial et anticipent généralement les mouvements à court terme du marché au comptant.
Même si le BTC est toujours en hausse de 6,4 % depuis le début de l'année (YTD), l'affaiblissement des flux institutionnels ajoute à la prudence du marché, d'autant plus que la Réserve fédérale maintient un discours restrictif et que les actifs à risque montrent une plus grande corrélation avec le dollar.
Qu’est-ce qui se cache derrière les sorties d’ETF Bitcoin ?
Les ETF Bitcoin au comptant sont des fonds négociés en bourse qui achètent directement du BTC, créant une demande structurelle lorsqu'ils reçoivent des contributions et une pression de vente lorsqu'il y a des rachats. En pratique, les sorties nettes signifient que les gestionnaires doivent vendre du Bitcoin sur le marché pour honorer les rachats.
Selon TradingNews, entre le 6 et le 9 janvier seulement, les ETF ont accumulé jusqu'à 1,38 milliard de dollars de sorties de capitaux. BlackRock, via IBIT, a connu une seule journée avec 193 millions de dollars de rachats, soit environ 0,27 % de ses 70,4 milliards de dollars d'actifs sous gestion, tandis que le FBTC de Fidelity a mené plusieurs séances négatives.
Ce comportement contraste avec le bon début de mois, lorsque les ETF ont reçu plus de 1,16 milliard de dollars entre le 2 et le 5 janvier, une tendance déjà observée lors des récents cycles « acheter en début d'année et réaliser rapidement ». Pour plus de contexte, consultez notre couverture des ETF Bitcoin et des changements de flux.
Pression technique sur BTC : où sont les supports ?
Sur le graphique journalier, Bitcoin s'échange en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours, actuellement à 92 800 $, signalant une perte de dynamique à court terme. Le RSI sur 14 périodes a reculé à 42 points, zone neutre-baissière, tandis que le MACD reste négatif, avec un histogramme s'élargissant en territoire baissier.
Le support immédiat est à 89 500 $, un niveau qui a maintenu le prix à deux reprises la semaine dernière. Une perte constante de cette fourchette pourrait ouvrir la voie à un test à 86 000 $ US, la région où le volume de transactions est le plus élevé en décembre. Au niveau de la résistance, le marché doit récupérer 93 000 $ US pour signaler une reprise de la force d'achat.
Le volume au comptant chez les principaux courtiers a chuté d'environ 18 % par rapport à la moyenne sur 30 jours, ce qui indique que de nombreux traders attendent une définition avant d'augmenter leur exposition. Pour les investisseurs brésiliens, cela suggère de faire preuve de prudence à l’égard des entrées à effet de levier alors que les flux institutionnels restent négatifs.
Un impact plus large et ce qui pourrait changer la donne
Outre Bitcoin, les ETF Ether ont également fait face à des sorties de capitaux, totalisant environ 258 millions de dollars depuis mercredi dernier, selon Cointelegraph. Ce mouvement commun renforce le fait que la pression provient davantage de l’appétit pour le risque mondial que des fondamentaux spécifiques d’un réseau unique.
D’un autre côté, les données en chaîne montrent que l’offre de BTC sur les bourses reste proche de son plus bas niveau depuis cinq ans, inférieure à 11,5 % de l’offre en circulation, ce qui limite la pression structurelle à la vente. De plus, le taux de hachage reste supérieur à 620 EH/s, ce qui indique une sécurité et une confiance à long terme dans le réseau.
Si les flux d’ETF se stabilisent ou redeviennent positifs, notamment sous la direction d’acteurs comme BlackRock et Fidelity, BTC pourrait trouver une base solide au-dessus de 90 000 $. D’ici là, le scénario privilégie la consolidation et la gestion des risques, un sujet que nous avons déjà abordé lors de l’analyse des pertes sur les ETF et de leur impact sur le marché.
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