En résumé
- Circle a finalisé ses débuts au NYSE cette année après avoir annulé une précédente tentative de fusion avec Concord Acquisition Corp évaluée à 9 milliards de dollars en 2022.
- La plateforme eToro a atteint une valorisation de 5,4 milliards de dollars après ses débuts au Nasdaq en mai, répertoriant actuellement 82 actifs cryptographiques différents.
- Kraken a déposé son introduction en bourse après avoir clôturé une augmentation de 800 millions de dollars en novembre et cherche désormais à s'inscrire rapidement à une valorisation de 20 milliards de dollars.
Cette année a été, sans aucun doute, la plus importante et la plus importante jamais enregistrée pour les introductions en bourse de cryptomonnaies.
Un regain d’intérêt pour les particuliers, le regain de vent politique et la réouverture du marché américain des introductions en bourse ont contribué à propulser une vague de sociétés de cryptomonnaie sur les bourses publiques. Reuters a décrit une « avalanche d'introductions en bourse à Wall Street » alimentée par la résurgence des cryptomonnaies cette année, tandis que Barron's a rapporté que les introductions en bourse de cryptomonnaies « rendaient Wall Street folle ».
Dans ce contexte, les sociétés, depuis les bourses jusqu'aux émetteurs de stablecoins, se sont précipitées pour exploiter les marchés publics, ouvrant la voie à un calendrier d'introduction en bourse inhabituellement chargé.
Pendant longtemps, la grande victoire de l'introduction en bourse du secteur a été les débuts de Coinbase au Nasdaq en 2021. Les années qui ont suivi ont été remplies de sociétés de cryptomonnaie essayant, mais n'y parvenant pas toujours, d'entrer en bourse via des SPAC ou des sociétés d'acquisition à vocation spéciale. Une SPAC est une société écran cotée en bourse qui collecte des fonds auprès d'investisseurs, puis fusionne avec une société privée pour la rendre publique sans introduction en bourse traditionnelle.
Deux introductions en bourse notables en 2025, l'émetteur USDC Circle et l'échange de crypto-monnaie Bullish, ont été précédées de telles tentatives.
Circle a tenté pour la première fois d'entrer en bourse en 2021 par le biais d'une fusion avec Concord Acquisition Corp. L'accord aurait valorisé l'entreprise jusqu'à 9 milliards de dollars, mais a été annulé fin 2022 après des retards répétés et des changements dans les conditions du marché.
Lorsque Circle a finalement fait ses débuts à la Bourse de New York cette année, il a été si populaire auprès des investisseurs que le NYSE a interrompu ses négociations à trois reprises au cours de la première heure. Mais la société a vu son élan ralentir à mesure que la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt et les investisseurs craignent que cela n'affecte les intérêts gagnés sur les réserves de liquidités soutenant les pièces stables de l'USDC.
« Je considère l'introduction en bourse de Circle comme un indicateur avancé pour les marchés des introductions en bourse cette année », a déclaré à l'époque la présidente du NYSE, Lynn Martin, « pas seulement pour les cotations de cryptomonnaies ».
Bullish a également vu le cours de son action monter en flèche lors de son introduction en bourse en août. L’échange de crypto-monnaie a un historique SPAC similaire à celui de Circle. La société a annoncé son introduction en bourse en 2021, mais a annulé l'accord fin 2022 en invoquant « des contraintes de temps et les conditions du marché ».
La plateforme de trading eToro, qui n'est pas strictement une société de cryptomonnaie, a vu sa valorisation monter en flèche à 5,4 milliards de dollars après ses débuts au Nasdaq en mai. La société a réduit ses offres de crypto-monnaies après un règlement en 2024 avec la SEC. Mais il répertorie désormais 82 actifs cryptographiques différents au moment d’écrire ces lignes.
Cependant, toutes les entreprises qui ont envisagé de s’introduire en bourse cette année n’ont pas franchi la ligne d’arrivée. Selon des sources anonymes qui ont informé FalconX, la société de courtage de crypto-monnaie de premier plan envisagerait une introduction en bourse. Décrypter. Mais alors que l’année touche à sa fin, ces projets n’ont fait l’objet d’aucune reconnaissance officielle et aucun document n’a été déposé auprès de la SEC.
Pendant ce temps, Kraken a déposé son introduction en bourse après avoir clôturé une augmentation de 800 millions de dollars en novembre. L’échange de crypto-monnaie est désormais évalué à 20 milliards de dollars. La société a déjà indiqué qu'elle souhaitait que ses actions commencent à être négociées rapidement, affirmant qu'elle prévoyait de faire ses débuts dès que la SEC aurait terminé son processus d'examen et sous réserve des conditions du marché.
D'autres se préparent pour la ligne de départ. BitGo, Grayscale, Blockchain.com et d'autres ont exploré ou discuté ouvertement des projets d'introduction en bourse à mesure que les conditions du marché s'amélioraient.
Si 2025 a marqué le retour de l’industrie sur les marchés publics, cela aurait également pu ouvrir la voie à une classe encore plus large d’introductions en bourse de cryptomonnaies au cours de l’année à venir.
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