De nombreux analystes prédisent une augmentation significative de la popularité des actifs tokenisés. Voyons donc ce que sont les fonds monétaires tokenisés et comment gagner de l'argent avec eux.
Qu’entend-on par fonds tokenisés ?
Les fonds monétaires tokenisés (TMF) sont des actifs numériques émis sur la blockchain qui représentent des actions de fonds qui investissent sur les marchés monétaires. D'un point de vue juridique, ils appartiennent à des valeurs mobilières, leur chiffre d'affaires est donc soumis à réglementation au même titre que les actions et les obligations. En tant que représentations numériques d’actions de fonds, les tokens ont souvent un taux stable et entrent de ce fait dans la catégorie des stablecoins, dont le prix est lié à un actif, comme le Bitcoin, l’or ou le dollar.
Quels fonds tokenisés ont été émis ?
Selon la plateforme Readi, il existe 11 fonds tokenisés dans les réseaux décentralisés. Les premières positions par capitalisation boursière sont occupées par :
- BlockTower Andromède (RWA015);
- Fonds de liquidité numérique institutionnel BlackRock USD (BUIDL) ;
- Ondo Bons du Trésor américain à court terme (OUSG).
Six leaders de TDF
Les TDF sont déjà apparus dans les blockchains Ethereum et Solana (SOL), ainsi que dans les réseaux de deuxième couche du réseau principal ETH. Leurs émetteurs investissent les fonds levés dans des titres émis par des gouvernements de différents pays et des sociétés privées, dans de la monnaie fiduciaire et dans d'autres actifs. En raison de la nature réglementaire de TDF, les créateurs de pièces identifient généralement les acheteurs et les vendeurs de jetons, se conformant ainsi à la législation anti-blanchiment d'argent.
Où acheter et vendre des fonds tokenisés ?
Les TDF sont vendus sur des plateformes d'émetteurs de tokens, par exemple :
- Circle USYC (USYC) peut être acheté sur le site Web de Circle contre des pièces stables USDC (USDC) après identification et attachement d'un portefeuille crypto ;
- Les bons du Trésor américain à court terme (OUSG) sont vendus sur la plateforme Ondo Finance parmi les investisseurs institutionnels ;
- Le Superstate Short Duration US Government Securities Fund (USTB) peut être acheté sur la plateforme Superstate avec des dollars ou des pièces stables USDC (USDC).
Certains fonds tokenisés sont cotés en bourse. En particulier, l'USYC a été cotée en association avec l'USDC sur la plateforme de négociation de produits dérivés Deribit, et BUIDL a été ajouté à la plateforme Phemex. Cependant, la liquidité et le volume des échanges de ces actifs numériques restent extrêmement faibles car ils ne sont pas populaires auprès des spéculateurs et des swing traders.
Fenêtre de trading USYC sur Deribit
Le TDF peut être converti en monnaie fiduciaire ou en stablecoins sur les sites Internet des émetteurs. Contrairement aux actions de fonds monétaires ordinaires, les jetons sont rachetés 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Les transactions sont traitées presque instantanément et une petite commission de 0,03 %, voire moins, est facturée. Pour échanger, par exemple, OUSG, il vous faut :
- Ouvrez la section du portail Ondo Finance pour la vente de pièces ;
- Sélectionnez un réseau, par exemple la blockchain Ethereum ;
- Associez un portefeuille cryptographique ;
- Spécifiez le nombre de jetons à convertir.
Panneau à vendre OUSG
Les jetons USYC sont convertis via un widget sur le site Web Circle, disponible pour les investisseurs accrédités. Il vous permet d'interagir avec un contrat intelligent et permet non seulement d'échanger des pièces contre de l'USDC, mais également de les émettre. De plus, les actifs numériques USYC peuvent être négociés sur la bourse Deribit et BUIDL peut être négocié sur Phemex.
Comment augmenter le capital grâce à des fonds monétaires tokenisés ?
Les TDF génèrent des revenus passifs de deux manières :
- En raison de la croissance du taux du jeton du montant choisi par l'émetteur ;
- Merci de recevoir des dividendes.
Les jetons OUSG servent d’exemple du premier schéma. Leur prix augmente progressivement selon un rythme déterminé par les collaborateurs d'Ondo Finance. En conséquence, afin d’enregistrer les bénéfices réalisés lors du stockage des jetons, leurs propriétaires doivent vendre les pièces.
Augmentation du taux de l'OUSG
BlackRock, qui a publié BUIDL, adopte la deuxième approche. Chaque mois, les employés de l'organisation transfèrent des jetons BUIDL aux propriétaires de crypto-monnaie pour un montant égal à leurs revenus. À cet égard, le coût de l'actif numérique est de 1 $ et ne fluctue pas.
Les TDF sont inférieurs en termes de rentabilité aux stablecoins en dollars, dont le blocage rapporte 15 % par an, voire plus. Les fonds monétaires tokenisés sont loin d'être aussi rentables, par exemple, OUSG vous permet d'augmenter votre capital de seulement 3,66 % par an, et USYC – de 3,64 %. Cependant, leur avantage incontestable est que les jetons n'ont pas besoin d'être transférés à des tiers pour recevoir des revenus, ce qui réduit considérablement la probabilité de leur perte.
Combien coûte l’investissement dans des fonds monétaires tokenisés ?
Un portefeuille traditionnellement considéré comme équilibré se compose de 60 % d’actions et de 40 % d’obligations restantes. Ainsi, jusqu'à 40 % du capital peut être investi dans des TDF, à condition que ces fonds reposent sur des titres de qualité émis par des entreprises fiables ou des gouvernements de pays à économie stable.
Ces TDF comprennent l'OUSG, dont la part du lion des investissements revient aux obligations de grandes entreprises et aux jetons BUIDL. L'émetteur de pièces Ondo Finance conserve une partie de ses actifs dans des dépôts bancaires et des pièces stables USDC, mais leur volume ne représente que 1,12 % des fonds. Par ailleurs, il convient de noter que TDF doit être considéré comme un investissement à long terme qui vous permet de percevoir des revenus passifs selon le schéma « transfert vers un portefeuille crypto et oubli ».
Portefeuille du fonds tokenisé Ondo Short-Term US Government Tresuries
Quels sont les inconvénients et les risques des fonds tokenisés ?
Cependant, les TDF ne sont pas dénués de nombreux inconvénients. En plus de rendements modestes, ils exposent leurs propriétaires au carré du risque de contrepartie, car non seulement le créateur de la cryptomonnaie, mais aussi l'émetteur des titres sur lesquels elle est basée, peuvent violer leurs obligations. Par exemple, une partie des actifs inclus dans OUSG étaient des actions du Fidelity Treasury Digital Fund (FYHXX), créé par Fidelity.
Par ailleurs, les investissements dans TDF comportent des risques :
- Volatilité des revenus, car le montant des bénéfices tirés de leur stockage peut fluctuer sous l'influence des instruments financiers sous-jacents ;
- Problèmes réglementaires liés, par exemple, aux sanctions, à la suite desquelles les jetons peuvent être bloqués dans les portefeuilles cryptographiques des résidents des pays figurant sur la liste noire ;
- Vol dans le stockage cryptographique ;
- Pannes technologiques causées par d'éventuelles erreurs dans le fonctionnement des logiciels des plateformes émettrices, de la blockchain et des contrats intelligents.
Un facteur important réduisant la disponibilité du TDF est le montant minimum d’investissement plutôt élevé. Dans l'USYC, vous devez investir au moins 100 000 $ à la fois, dans l'OUSG – à partir de 5 000 $ et dans le BUIDL – au moins 5 millions de dollars. De plus, les jetons basés sur la sécurité sont soumis à une réglementation stricte et doivent donc être identifiés avant de les acheter. De ce fait, il existe un risque de fuite de données personnelles.
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