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📌 Points clés:
- Baisse du BTC: Le prix passe sous la barre des 86 000 $ (-2,4% en 24 heures et -7,2% hebdomadaire), avec 481 millions de dollars de liquidations sur le marché des produits dérivés.
- Données sur l'emploi aux États-Unis: 105 000 emplois ont été supprimés en octobre et 64 000 ont été ajoutés en novembre, tandis que le chômage a atteint 4,6%, le plus élevé depuis 2021, réduisant l'appétit pour le risque.
- Rotation boursière: sorties du secteur technologique (Oracle -4%, Broadcom -5%, Nvidia -3% ; Broadcom -20% le mois dernier) vers des secteurs défensifs comme la santé, compte tenu des craintes d'une bulle de l'IA.
- Facteurs aggravants: corrélation entre les actions BTC et AI, 634 millions de dollars de sorties des ETFs spot et hausse des taux au Japon à 0,75% attendue ce vendredi.
Dans la journée de ce mercredi à la Bourse américaine, le cours du Bitcoin a encore perdu du terrain. Ce mouvement n’est pas isolé et se reproduit dans le reste du marché des cryptomonnaies. Les principaux facteurs à l’origine de ce nouveau retrait sont examinés ci-dessous.
Au moment de la rédaction de cette note, le prix de la principale crypto-monnaie se négocie en dessous de 86 000 $ par unité. Cela représente une baisse de -2,4% au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinMarketCap. Sur le graphique hebdomadaire, la baisse s'élargit à -7,2%.
L’un des aspects les plus importants de cette baisse est sa nature soudaine, car elle survient peu de temps après que BTC ait réalisé une reprise partielle vers la zone des 90 000 $. Ce retournement de situation renouvelle le pessimisme des investisseurs et aggrave les pertes récentes.
Sur le marché des dérivés à effet de levier, la pression baissière s'est également intensifiée. Selon les données de Coinglass, environ 481 millions de dollars ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, dont environ 331 millions de dollars correspondent à des positions longues.
Quels sont les facteurs à l’origine de la baisse du prix du Bitcoin ?
L’un des premiers éléments qui apparaît dans l’analyse est le marché du travail américain. Ce mardi, les données sur la masse salariale non agricole d'octobre et novembre ont été publiées, avec un retard dû à la paralysie du gouvernement.
Alors que novembre a vu une augmentation de 64 000 nouveaux emplois, 105 000 emplois ont été perdus en octobre. Dans le même temps, le taux de chômage a atteint 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis 2021. Cet ensemble de données réduit considérablement l’appétit pour les actifs risqués, même s’il accroît la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle mette en œuvre de nouvelles baisses de taux.
Cependant, le facteur le plus important pour le marché de la cryptographie reste sa forte corrélation avec les valeurs technologiques. Ces dernières semaines, les marchés boursiers ont montré une nette rotation des capitaux des secteurs à forte croissance vers des actifs considérés comme plus de valeur ou défensifs.
Ce mouvement répond, en grande partie, à la crainte d’une éventuelle bulle dans le secteur de l’intelligence artificielle. Divers analystes préviennent que de nombreuses entreprises technologiques présentent des niveaux de surévaluation qui pourraient conduire à une correction brutale.
Le capital abandonne les valeurs technologiques et se tourne vers d’autres secteurs
Au cours de la séance de mercredi, certaines des valeurs les plus pénalisées ont été Oracle et Broadcom, deux des sociétés qui ont concentré les plus grandes sorties de capitaux ces dernières semaines. Selon les données de Yahoo Finance, les deux chutent respectivement autour de -4% et -5%, tandis que Nvidia chute autour de -3%.
Au cours du dernier mois, Oracle et Broadcom ont accumulé des pertes à deux chiffres, cette dernière étant la plus touchée, avec une baisse de près de -20 %.
Selon Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille client chez Zacks, le marché traverse un processus de rotation des capitaux. Dans leur analyse, les investisseurs adoptent des positions plus défensives dans leurs portefeuilles, anticipant un scénario macroéconomique incertain pour 2026.
Mulberry soutient que ce réarrangement ne sera pas résolu à court terme, en raison de facteurs tels que l'incertitude monétaire aux États-Unis. Alors que les valeurs technologiques reculent, d’autres secteurs surperforment. Un exemple en est le secteur de la santé, où des entreprises comme Medline ont enregistré des hausses de +22% lors de leurs débuts en bourse, selon CNBC.
Qu’attendre du prix BTC ?
Ce déséquilibre du secteur technologique impacte directement le prix du Bitcoin, qui perd une nouvelle fois du terrain du fait de son étroite corrélation avec les valeurs liées à l’IA.
Tant que le contexte restera défavorable aux entreprises technologiques, le BTC restera probablement sous pression. Les fortes sorties de capitaux des ETF au comptant renforcent ce sentiment négatif. Au cours des deux premiers jours de cette semaine, environ 634 millions de dollars ont été générés par ces produits, selon les données de Farside Investors.
À ce scénario s’ajoute un nouveau facteur de risque en provenance du Japon. Ce vendredi, la banque centrale du pays asiatique appliquera une augmentation de 25 points de base, ce qui portera le taux d'intérêt à 0,75%, son plus haut niveau depuis 1996.
Dans ce contexte, la chute de ce mercredi pourrait faire office de prélude à une plus grande volatilité du marché des cryptomonnaies dans les prochains jours.