Compass Point réduit l'objectif de prix de Coinbase avant la révélation des actions et les marchés de prévision

Les actions tokenisées représentent probablement une opportunité de revenus plus importante pour Coinbase que les marchés de prédiction, ont écrit les analystes de Compass Point dans un rapport de lundi, tout en abaissant leur objectif de prix pour COIN.

Bien que la banque d'investissement s'attende à ce que la bourse de crypto-monnaie dévoile plusieurs produits lors d'un événement mercredi, les analystes ont souligné les actions tokenisées et les marchés de prédiction comme deux domaines qui pourraient aider la bourse. diversifier les ventes au-delà des commissions pour les opérations de cryptographie.

Il faudra peut-être des années avant que les revenus se matérialisent, mais Coinbase pourrait gagner 210 millions de dollars grâce aux marchés de prédiction et 230 millions de dollars grâce aux actions symboliques, ont écrit les analystes. Ils ont également réitéré leur note « Vendre », tout en abaissant leur objectif de cours de 266 $ par action à 230 $.

« Nous ne pensons pas que de nouveaux secteurs verticaux puissent compenser les gains de COIN sensibles à la volatilité des prix des cryptomonnaies », a écrit l'analyste. « Nous pensons que les investisseurs paient déjà une valorisation plus élevée pour de nouvelles fonctionnalités qui pourraient ne pas générer de gains significatifs à court terme. »

Lundi, les actions Coinbase ont chuté de plus de 5 % à 252 $, selon Yahoo Finance. Son gain de 1,7 % depuis le début de l'année est à la traîne des actions Robinhood, qui ont grimpé de 215 % à 118 $ sur la même période, suite à l'adoption par la société de produits similaires.

Les analystes s’attendent à ce que Coinbase propose dès le début des actions tokenisées aux clients américains. Les jetons d’actions dits Robinhood, quant à eux, étaient lancé aux utilisateurs en Europe.

À mesure que Coinbase entre sur un marché concurrentiel parmi les « courtiers en ligne », l'offre d'actions de la société aura probablement des caractéristiques économiques similaires au paiement du flux de commandes, ont écrit les analystes de Compass. Cela signifie que Coinbase ne facturerait pas de commission pour les transactions, mais obtiendrait plutôt des remboursements des teneurs de marché.

« À moins que le trading d'actions COIN n'offre des avantages similaires à ceux des courtiers en ligne traditionnels, nous avons du mal à voir les utilisateurs quitter les plateformes existantes », ont ajouté les analystes, notant que leur estimation des revenus est basée sur des « taux de pénétration assez optimistes ».

Coinbase générerait la majorité des revenus des marchés de prédiction, soit 200 millions de dollars, en facturant 1 ¢ par contrat négocié, si son offre adoptait une stratégie similaire à celle de Robinhood et WeBull, a écrit l'analyste. Cette décision pourrait également générer 10 millions de dollars de revenus stables, en tant qu'initiative qui augmenterait le solde USDC sur la plate-forme Coinbase.

L'échange de crypto-monnaie génère 99 % des revenus des actifs soutenant le produit de 78 milliards de dollars de Circle lorsque le stablecoin est détenu sur la plate-forme de Coinbase. Captures d'écran commun sur X ces dernières semaines suggèrent que le produit de Coinbase pourrait être alimenté par le marché de prédiction de Kalshi.

Le mois dernier, Kalshi eu recours à Coinbase Custody pour protéger l'USDC des utilisateurs. Et la semaine dernière, Coinbase, Robinhood et Kalshi faisaient partie des membres qui formé la Coalition for Prediction Markets, une organisation dédiée à l'établissement de règles claires pour le secteur.