La Banque centrale publiera davantage de règles pour les courtiers en cryptomonnaies avant février 2026

La nouvelle réglementation présentée par le Banque centrale du Brésil pour les courtiers sur le marché des actifs virtuels représente une étape importante pour le secteur des crypto-monnaies au Brésil. En effet, le pays dispose d'un nouveau cadre réglementaire qui définit des règles claires pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (PSAV).

L'initiative parle de sécurité juridique, promeut l'alignement sur les normes internationales et impose des exigences plus rigoureuses en matière de gouvernance, de conformité et de lutte contre le blanchiment d'argent, prétendant renforcer la confiance et la maturité du marché.

Compte tenu de l’impact immédiat de ces changements qui affectent tout, des fintechs et institutions financières aux entreprises technologiques, investisseurs et prestataires de services, la demande de conseils techniques et stratégiques sur la manière de s’adapter aux nouvelles règles est croissante.

Ainsi, pour discuter des principaux points de la norme et de ses effets sur l'écosystème de l'innovation financière, Barcellos Tucunduva Advogados (BTLAW) et CLA Brasil ont tenu, le 12 décembre, une réunion avec la participation de Pedro Henrique Nascimento Silva, auditeur et coordinateur de la Banque Centrale.

Lors de votre participation, le représentant de la Banque centrale a souligné que, jusqu'en févrieravant l'entrée en vigueur de la Résolution BCB n° 520/25, l'autorité a l'intention de publier les instructions normatives nécessaires pour détailler les points pertinents de la réglementationy compris ceux liés au marché des changes avec des actifs virtuels, soulignant toutefois que ces sujets sont toujours en discussion interne et en phase d'ajustement par le régulateur.

Pour mieux comprendre, le rapport s'est entretenu avec Thiago Amaral, associé chez Barcellos Tucunduva Advogados (BTLaw) dans les domaines des méthodes de paiement, des Fintechs et des cryptoactifs. Docteur et master en droit commercial de la PUC/SP, et professeur à la FGV/SP et à l'Insper.

Et parmi les sujets abordés, la nécessité de s'adapter aux entreprises fournissant des services d'actifs virtuels (SPSAV) et aux entreprises qui entretiennent des partenariats avec des bourses internationales a été soulignée.

Des questions ont été abordées telles que : qui, dans la pratique, sera soumis à l'autorisation en tant que SPSAV, comment repenser les modèles commerciaux et les structures de partenariat lorsqu'il y a des prestataires étrangers au service des clients au Brésil et quels ajustements en matière de gouvernance, de capital, de prévention du blanchiment d'argent et de cybersécurité ont tendance à être exigés des institutions qui choisissent de rester sur le marché dans le cadre du nouveau cadre réglementaire.

Les définitions de la Banque centrale du Brésil ne sont pas encore tout à fait claires

Il a également été discuté qu'il n'existe toujours pas de définition réglementaire tout à fait claire concernant le cadre des partenariats entre les entreprises qui souhaitent travailler avec des SPSAV agréées : ces accords doivent-ils être structurés à la lumière de la résolution commune n° 16/2025, qui réglemente le modèle Banking as a Service (BaaS), ou s'ils doivent principalement suivre la discipline de la résolution BCB n° 520/25 concernant la sous-traitance des services concernés.

Dans ce contexte, l'importance d'évaluer la conception contractuelle et la répartition des responsabilités entre SPSAV et l'entreprise partenaire a été soulignée au cas par cas.

Des réglementations récentes prévoient que les SPSAV qui servent déjà des clients brésiliens, agissant en tant qu'intermédiaires et/ou dépositaires d'actifs, doivent se soumettre à un processus d'autorisation formel auprès de la Banque centrale, se conformant aux exigences concernant la forme sociale, le capital minimum, le conseil statutaire, la gestion des risques, les contrôles internes, la sécurité de l'information et les politiques de LBC/FT.

Dans le même temps, les établissements de paiement, les fintechs et les banques qui proposent des produits liés à la cryptographie devront revoir leur chaîne de partenaires pour s'assurer qu'ils interagissent avec des entités autorisées ou en cours de processus d'autorisation, sinon ils pourraient devoir fermer ou reconfigurer certaines opérations.

Ce mouvement tend à exercer une pression sur les entreprises plus jeunes, qui se sont développées dans un environnement réglementaire moins rigide, mais ouvre également un espace pour des accords de partenariat plus solides avec les SPSAV locales, le recours à des dépositaires spécialisés et la conception de produits avec une plus grande sécurité juridique et une plus grande prévisibilité réglementaire.

Événement discuté des pièces stables

L'événement a également accordé une attention particulière à pièces stablesqui concentrent aujourd'hui une part importante du volume échangé à l'échelle mondiale et ont gagné du terrain au Brésil dans les envois de fonds, les paiements internationaux et les stratégies de protection des taux de change.

Les avancées internationales dans la réglementation de ces structures et le débat législatif en cours au Brésil ont été discutés, notamment le projet de loi n° 4 308/2024, qui traite de la possibilité d'émettre des pièces stables et de leurs impacts sur le marché des paiements et des changes.

Les débatteurs ont souligné qu'il s'agit d'un segment très dynamique, qui nécessite une surveillance constante de la part du régulateur, avec une collecte systématique de données sur les volumes, les profils des entités et des clients, afin que la conception réglementaire puisse être ajustée progressivement, en préservant l'innovation sans perdre de vue l'intégrité du système et la protection des utilisateurs.

Un autre point souligné a été le rôle des forums de dialogue tels que celui promu par BTLAW et CLA Brasil. En réunissant régulateurs, institutions financières, fintechs, SPSAV, associations sectorielles comme ABToken et d’autres experts, des réunions de cette nature contribuent à aligner les attentes, à clarifier les doutes et à construire des solutions réglementaires et contractuelles plus adaptées à la réalité du marché.

Selon les participants, cette interaction continue est essentielle pour que le Brésil puisse avancer, de manière sûre et compétitive, dans la consolidation d'un écosystème d'actifs numériques plus mature, transparent et intégré au système financier traditionnel.