Il sera un prochain président « accommodant ». Voici les résumés pour comprendre comment cela va évoluer…
Nous sommes ici maintenant. Le choix de Donald Trump pour le successeur de Jérôme Powell. Ce sera un Kévinpour une course à double sens qui se verra en compétition pour le trône de roi des politiques monétaires Kévin Hassett Et Kévin Warsh. Ce que ces deux-là ont dit et fait jusqu’à présent importe peu, car il semble que Trump, du moins selon ce que rapporte Bloomberg, leur a demandé à tous les deux garanties sur la voie décisive de la réduction des taux d’intérêt.
À partir du mois de mai, le visage et les mécanismes de la Réserve fédérale et du FOMC (la réunion qui décide de la politique monétaire américaine) seront profondément différents. En plus du changement au sommet, il y aura quatre changements parmi les membres votants. Les changements qui sont au calendrier, étant donné qu'il y en a un rotation chaque année.
Comment le FOMC va changer
Ce qui nous intéresse le plus, c'est FOMC – c'est-à-dire l'assemblée qui, toutes les 6 semaines environ, décide des taux d'intérêt et des achats de titres sur le marché. La situation actuelle est la suivante.
Les noms portant le cachet BYE sont ceux qui ne voteront plus en 2026 (dans le cas de Powell, à partir de mai). Maintenant, la situation en termes de remplaçants. C'est-à-dire la nouvelle configuration du FOMC après le changement.
Il y aura donc un glissement vers i pro-coupesdéterminé principalement par l’arrivée d’un nouveau président de la Réserve fédérale qui devrait s’aligner sur le voulu de Donald Trump.
Que veut réellement Donald Trump ?
Des tarifs bas, très bas. Hier, il a évoqué la nécessité de ramener les taux vers 1 % le plus rapidement possible. Il a ensuite ajouté que les États-Unis devraient avoir les taux d’intérêt les plus bas au monde.
Une intervention en roue libre que nous sommes certes libres de ne pas prendre au sérieux, mais qui en même temps devrait nous en dire beaucoup sur les intentions d'une Maison Blanche qui sera bientôt appelée à décider du prochain président de la Réserve fédérale. La nomination devra être approuvée par le Sénat, mais il ne semble pas y avoir de résistance significative aux deux noms qui circulent, Hassett et Warsh.
Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés, Bitcoin et crypto inclus ?
En réalité, les marchés auraient déjà dû anticiper la direction dans laquelle nous devrions aller avec ces nominations.
D'ici la fin de l'année, les positions sur à terme qui sont immortalisés dans le FedWatch Tool indiquent cependant une forte incertitude, l'opinion dominante étant celle de deux réductions d'ici la fin de l'année.
La Fed en avait prévu un dans ses prévisions. Cependant, il convient de rappeler à nos lecteurs qu'il y a du temps avant la dernière réunion de 2026, et qu'entre-temps il y aura aussi mi-sessions que l'équilibre des pouvoirs au sein du Congrès pourrait changer et qu'à terme, des questions liées à la soi-disant économie réelle se poseront également à la porte.
Cela ne veut pas dire qu'il n'est pas utile de commencer à y réfléchir prochaine Fed. Mais considérez-le comme de bonnes et utiles prédictions faites actuellement par les marchés…
Sans bouleversements, au moins 2 coupures, peut-être trois
À moins de changements importants en termes de facteurs macroéconomiques, l’auteur met ses prévisions sur papier. Il y aura au moins deux réductions (0,25% + 0,25% ou 0,50% forfaitairement), avec la possibilité d'en avoir 3 ou 4 si le plan de Trump se concrétise.
Ce serait, toutes choses égales par ailleurs, un bon point de départ à proposer au Bitcoin, aux cryptomonnaies et plus généralement aux actifs. risque sur.