La société de technologie financière Superstate a mis en place un nouveau moyen permettant aux entreprises publiques enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de lever des capitaux directement en chaîne.
Grâce à ses programmes d'émission directe (DIP), tout émetteur enregistré auprès de la SEC peut désormais proposer de nouvelles actions sur Ethereum et Solana, les investisseurs payant en pièces stables et recevant instantanément des actions tokenisées aux prix du marché en temps réel, selon une annonce mercredi de Superstate partagée avec Cointelegraph.
Jim Hiltner, co-fondateur et responsable du développement commercial chez Superstate, a déclaré à Cointelegraph : « La capacité réglementaire d'émettre directement des actions nominatives n'est pas nouvelle. Ce qui est nouveau, c'est que les émetteurs peuvent désormais réaliser ces offres en chaîne, ce qui change ce qui est possible sur le plan opérationnel et économique. »
Le lancement des DIP fait partie de la mission de Superstate visant à mettre en chaîne une infrastructure de marché public conforme. Le modèle utilise l'infrastructure d'agent de transfert enregistrée auprès de la SEC de Superstate pour mettre à jour automatiquement les registres des actionnaires à mesure que les actions symbolisées se déplacent entre des portefeuilles vérifiés, garantissant ainsi que les émissions sont conformes aux lois sur les valeurs mobilières en vigueur.
« Toute entreprise publique enregistrée auprès de la SEC est en mesure de gérer une offre primaire en chaîne dirigée par l'émetteur en utilisant cette structure », a déclaré Hiltner. « Notre infrastructure est désormais opérationnelle. Les émetteurs peuvent commencer à préparer et à déposer leurs programmes immédiatement. Les premières offres publiques d'entreprises devraient être mises en ligne en 2026. »
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Élargir les ambitions onchain de Superstate
Les DIP s'appuient sur une année d'expansion en chaîne pour la startup fintech. En mai, Superstate a lancé Opening Bell, une plate-forme conçue pour symboliser et permettre une activité en chaîne conforme pour les actions enregistrées auprès de la SEC.
En septembre, SharpLink Gaming, l'un des plus grands détenteurs publics d'Ether (ETH) au monde, a révélé son intention de tokeniser ses actions ordinaires via la plateforme Superstate. Le même mois, Galaxy Digital a annoncé ses actions publiques tokenisées sur Solana en utilisant l'infrastructure d'agent de transfert de Superstate.
Le lancement des DIP intervient également au cours d'une année où d'autres initiatives de tokenisation se développent sur Ethereum et Solana, comme le passage de Franklin Templeton des fonds monétaires tokenisés aux plateformes multi-actifs d'actifs du monde réel (RWA).
Le marché des actifs tokenisés du monde réel avait atteint plus de 24 milliards de dollars sur les blockchains publiques au troisième trimestre 2025, Ethereum et Solana représentant bien plus de la moitié de toutes les activités RWA.
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Un nouveau canal pour les émetteurs et les investisseurs
Hiltner a déclaré que les DIP permettent aux entreprises de structurer leurs offres selon les enregistrements standard de la SEC, de recevoir les revenus stables directement dans leurs portefeuilles et de distribuer instantanément des actions tokenisées aux investisseurs vérifiés.
Chaque transaction met à jour le registre des actionnaires de l'émetteur en temps réel, préservant l'intégrité des registres de propriété tout en permettant un règlement instantané. Selon Hiltner, les émetteurs peuvent réduire leurs coûts de financement grâce à des frais de souscription et de distribution réduits et à une plus grande portée mondiale auprès des investisseurs éligibles.
Pour les investisseurs, le système permet aux participants particuliers et institutionnels d'acheter des actions nouvellement émises directement auprès des entreprises (parfois en dessous des prix d'échange), les actions étant immédiatement versées dans leur portefeuille.
« Cela combine la conformité réglementaire avec l'exécution en chaîne », a déclaré Hiltner. « Si un investisseur remplit toutes les conditions, il peut participer ; sinon, le système bloque la transaction. »
Le modèle de Superstate associe le droit des valeurs mobilières établi aux rails de règlement instantané de la cryptographie et vise à intégrer la réglementation financière traditionnelle à l'infrastructure des marchés de capitaux en chaîne.
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