En 2025, le volume des transactions à terme Bitcoin a atteint un niveau record avant la fin de la période civile. Le marché est devenu trop dépendant du capital spéculatif, a déclaré l'analyste de CryptoQuant sous le surnom de Darkfost.
Des volumes records de contrats à terme révèlent un marché Bitcoin fragile
« Un marché tiré par les contrats à terme devient mécaniquement plus fragile. La volatilité n'est plus simplement dictée par l'offre et la demande au comptant, mais par des liquidations forcées » – Par @Darkfost_Coc
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– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 10 décembre 2025
Binance reste leader du segment avec un chiffre d'affaires de plus de 24 000 milliards de dollars. Ce chiffre est le double du résultat d’OKX (11 000 milliards de dollars) et près de 12 fois le volume d’Hyperliquid.
Les traders utilisent massivement l'effet de levier pour réaliser des profits rapides, le préférant aux achats spot axés sur l'investissement à long terme. Un intérêt croissant pour les produits dérivés est observé sur toutes les plateformes en raison de l'amélioration des interfaces de trading et de la cotation de nouveaux actifs.
Selon l’analyste, cette tendance a modifié structurellement le marché. Il est devenu « mécaniquement plus fragile ». La dynamique des prix n’est désormais plus dictée par l’offre et la demande de pièces réelles, mais par des liquidations en cascade et l’effet domino.
Darkfost a rappelé le crash d'octobre. Puis une vague de fermetures forcées de positions a franchi les niveaux clés de support et de résistance en quelques secondes. L’expert a conclu que tant que l’effet de levier restera le principal moteur du trading, le taux de change du Bitcoin restera très volatil et imprévisible.
Signaux de la Fed
Le marché de la cryptographie est passé en mode veille avant la réunion de décembre Fed» a déclaré XWIN Research.
Les analystes ont enregistré une diminution des soldes de la première cryptomonnaie sur les principales plateformes de trading. Dans le même temps, les réserves en USDT et USDC augmentent. Il s’agit d’un signal de couverture classique : les investisseurs institutionnels « se tournent vers le cash », en adoptant une approche attentiste.
Les experts ont noté la similitude de la situation actuelle avec la période août-octobre. Ensuite, les taux de financement ont bondi en raison d’un afflux de traders à court terme pariant sur la croissance avant la réunion de la Fed. Immédiatement après l'annonce de la décision du régulateur, le prix du Bitcoin s'est effondré et le prix a chuté. Le marché a élaboré le modèle « reprise en fonction des attentes – baisse en réalité ».
Aujourd’hui, les experts observent des signes similaires de préparation d’un grand capital :
- l'intérêt ouvert pour les contrats à terme CME a cessé de croître ;
- les soldes des baleines sur le marché spot restent inchangés ;
- L’afflux de stablecoins sur les sites s’accélère.
XWIN Research a souligné que quelle que soit la décision du régulateur, la volatilité du marché augmenterait fortement cette semaine. La principale recommandation est de s’occuper à l’avance de la gestion des risques et de ne pas tenter d’attraper un rebond local.
Selon QCP Capital, la décision sur les taux est déjà prise en compte, la principale intrigue sera donc le ton de la déclaration de Jerome Powell.
En raison du manque de données macroéconomiques récentes, il est peu probable que la Réserve fédérale donne des signaux clairs pour janvier. Les acteurs du marché suivront de près la conférence de presse, à la recherche d'indices. Toutefois, les taux à long terme reflètent déjà les attentes d’un assouplissement politique en 2026.
Le prochain événement important est la réunion de la Banque du Japon le 19 décembre, ont noté les experts. Les rendements des obligations d'État japonaises ont atteint des sommets pluriannuels : les obligations à 10 ans se négocient à 1,95 % (leur plus haut depuis 2007), les obligations à 30 ans se négocient à environ 3,39 %.
La hausse rapide des rendements inquiète les responsables. Toute mesure inattendue du régulateur peut provoquer de la volatilité sur les marchés mondiaux.
L’industrie a « digéré » la volatilité, mais n’a pas encore formé de nouvelle tendance, a conclu QCP. La demande des trésoreries des entreprises reste le principal soutien.
Rappelons que les analystes de Wintermute ont pointé le « rétrécissement » du marché des cryptomonnaies vers Bitcoin et Ethereum.
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